Внутрішні розбіжності Федеральної резервної системи посилюються: дані з працевлаштування можуть стати визначальним фактором для ліквідності біткоїна

【Блокчейн-ритм】Останні заяви члена Ради Федеральної резервної системи викликають увагу. 7 січня цей посадовець прямо заявив, що поточна політика щодо процентних ставок «надмірно жорстка», і фактично тягне економіку вниз, а також зазначив можливість зниження ставок більш ніж на 100 базисних пунктів у 2026 році. Ці слова явно схиляються до «голубиної» позиції, різко контрастуючи з думками деяких чиновників про те, що політика наближається до нейтральної, і водночас відкривають внутрішні розбіжності у поглядах ФРС щодо економічних перспектив, які продовжують зростати.

З макроекономічної точки зору, чи дійсно монетарна політика є надмірно жорсткою, у кінцевому підсумку залежить від реального стану ринку праці. Наступного тижня США зосередяться на публікації ключових показників, таких як ADP, JOLTS, дані по первинних безробіттях та неоціночна зайнятість. Якість цих «перевірок зайнятості» безпосередньо визначить, чи має Федеральна резервна система підстави продовжувати утримуватися від змін. Якщо дані по зайнятості залишаться сильними, то підстав для зупинки зниження ставок буде достатньо; якщо ж дані послабшають, голоси за агресивне пом’якшення політики можуть швидко отримати підтримку ринку.

Що стосується криптовалютного ринку, то ця невизначеність політики сама по собі є важливим сигналом. Траєкторія ставок ще не визначена, що означає, що ринок буде особливо чутливий до очікувань щодо ліквідності, і короткострокові коливання цін, ймовірно, посиляться. Але навпаки, якщо наступні дані по зайнятості та інфляції вказуватимуть на можливість зміни політики, ринок переоцінить довгострокове та середньострокове середовище ліквідності. Тоді такі активи, як Біткоїн, що мають «монетарні» характеристики, можуть отримати структурну підтримку.

Основний акцент насправді дуже простий: не зосереджуйтеся лише на висловлюваннях окремих чиновників, важливо спостерігати за взаємодією між політичними розбіжностями та економічними даними. Чи залишаться дані по зайнятості стабільними чи послабшими, безпосередньо визначить, чи перейде ринок у режим «зупинки ставок» або почне цінувати очікування «більшого пом’якшення». Інвестори в криптовалюту повинні постійно стежити за тим, чи відбувається суттєвий поворот у очікуваннях щодо ліквідності — саме це є ключовим драйвером цін.