Уявіть собі таку ситуацію: ви переноситеся у часи, коли автомобільна промисловість тільки-но зароджувалася, і спостерігаєте, як ця винахід змінює спосіб функціонування всього суспільства. Колеса крутяться вперед, і економіка країни стрімко зростає, населення переміщується, бізнес-моделі та спосіб життя кардинально змінюються. Що б ви подумали у цей момент? Скоріше за все — «Це обов’язково потрібно вкладати».

Але саме тут і полягає проблема.

Тоді у США налічувалося до 2000 автомобільних компаній. Так, дві тисячі. Усі ці компанії мріяли отримати свою частку у цьому перспективному секторі. Але що в підсумку? Історія дала холодний відповідь: лише 3 з них вижили.

Більше того, ці три компанії у певний період їхнього існування навіть мали цінні папери, що падали нижче їхньої балансової вартості — тобто навіть ці виживші інвестори не отримали прибутку.

Цей приклад підкреслює найпоширенішу істину в інвестиціях: **Обсяг внеску галузі у суспільство і прибутковість для інвесторів часто не мають прямого зв’язку.** Високий темп зростання не обов’язково означає високий дохід. Конкуренція, перенасичення ринку, цінові війни — ці реалії безжально з’їдають прибутки.

З іншого боку, справжні інвестиційні можливості зазвичай ховаються у тих компаніях, які здаються непомітними, мають стабільну конкуренцію та чіткий захисний вал. Легко визначити тих, хто зазнає поразки, але набагато складніше — знайти тих, хто виживе і зможе приносити прибуток.