Прогноз цін на золото: XAU/USD прагне до рівня $4,350 на тлі циклу пом’якшення ФРС та глобальної невизначеності

Ринкові показники та очікування зниження ставок

Торгівля золотом набирає значного темпу, оскільки XAU/USD наближається до позначки $4 350 під час азіатських ранкових годин. Надійна динаміка дорогоцінного металу відображає переконання учасників ринку, що Федеральна резервна система здійснить додаткові зниження ставок протягом 2026 року. Останнє зниження ФРС на 25 базисних пунктів — до рівня 3,50%–3,75% — сигналізує про м’яку політику, а протоколи FOMC свідчать, що більшість чиновників підтримують подальше зниження ставок, якщо інфляція продовжить знижуватися.

Зниження вартості позик безпосередньо підвищує привабливість золота, оскільки альтернативна вартість утримання нерентабельного активу зменшується в умовах низьких ставок. Ця динаміка сприяла рекордному 2025 року для золота, яке принісло приблизно 65% річних доходів — найкращий показник з 1979 року.

Геополітична напруга, що підтримує попит на безпечні активи

Крім монетарної політики, геополітичні напруженості підтримують прогноз цін на золото та сприяють подальшому зростанню. Ескалація конфлікту між Ізраїлем і Іраном у поєднанні з наростаючими напруженостями між США та Венесуелою знову активізували попит на традиційні активи збереження багатства. У періоди глобальної невизначеності інституційні та роздрібні інвестори все частіше звертають увагу на роль золота як перевіреного засобу захисту портфеля.

Ця історія безпеки доповнює тезу про зниження ставок, створюючи двовекторну основу для стабільного зростання золота. Учасники ринку розуміють, що фізичні дорогоцінні метали забезпечують стабільність проти девальвації валюти та економічної нестабільності.

Тиск маржі CME та ризики фіксації прибутку

Однак з’являються перешкоди, які можуть обмежити подальше зростання. Група CME оголосила про підвищення вимог до маржі для контрактів на золото, срібло та інші дорогоцінні метали — крок, спрямований на захист від потенційних ризиків дефолту. Зростання вимог до маржі змушує трейдерів вкладати додатковий капітал на контракт, що фактично зменшує кредитне плече і може призвести до ліквідації надмірно позичених позицій.

Крім того, після вражаючого ралі золота деякі учасники ринку можуть вирішити зафіксувати значний прибуток або переорієнтувати портфелі від дорогоцінних металів. Така активність з фіксації прибутку може спричинити волатильність і тимчасовий опір біля поточних рівнів.

Взаємодія між бичачими структурними факторами (зниження ставок ФРС, геополітичним ризиком, темпами зниження інфляції) та короткостроковою динамікою фіксації прибутків ймовірно визначить, чи збережеться імпульс золота до або вище рівня $4 350 у найближчі сесії.