Ослаблення долара сигналізує про шлях зниження ставки ФРС на тлі спаду у виробництві

Економічна слабкість спричиняє падіння долара

Зростаючі свідчення економічного сповільнення змусили долар США опуститися у сьому поспіль сесію зниження, при цьому Індекс долара знизився до 99.408 під час азійської торгівлі. Слабкість долара відображає зростаючу впевненість у тому, що Федеральна резервна система послабить монетарну політику найближчими тижнями, що кардинально змінює динаміку валютного ринку.

Загострення скорочення виробництва посилює наратив про зниження ставок

Останній індекс менеджерів із закупівель малює похмурий образ промислової активності, з PMI, що знизився до 48.2—що є дев’ятим місяцем поспіль скорочення. Зниження попиту, особливо помітне у нових замовленнях і рівнях працевлаштування, у поєднанні з зростанням витрат на сировину через тарифний тиск, закріпили очікування економістів щодо негайного пом’якшення монетарної політики. Глава економіки ANZ G3 Браян Мартін явно виступив за не один, а кілька знижень ставок, прогнозуючи зниження до 50 базисних пунктів протягом 2026 року.

Ринок повністю закладає у ціни дії у грудні

Ф’ючерсні контракти тепер закладають 88% ймовірності того, що ФРС знизить ставку на 25 базисних пунктів на засіданні 10 грудня—різкий стрибок із 63% ймовірності, яку трейдери закладали всього чотири тижні тому. Це переоцінювання відображає швидку переорієнтацію капітальних ринків на нові м’які економічні дані і змінює базовий сценарій від тривалого утримання монетарної політики.

Ландшафт валютного ринку змінюється на тлі політичних розбіжностей

Крім падіння долара, рухи валют відображали нюанси позиціонування центральних банків. Йена Японії залишилася стабільною на рівні 155.51 щодо долара, навіть попри те, що губернатор Банку Японії Казуо Уеда натякнув, що інституція ретельно зважить питання підвищення ставки. Його коментарі виявилися достатньо вагомими, щоб підняти доходність японських облігацій із терміном два роки понад 1% вперше з 2008 року. Євро залишалося закріпленим на рівні $1.1610, оскільки дипломатичні події щодо України продовжували формувати настрої ризику, тоді як стерлінг піднявся до $1.3216 після турбулентності у фіскальній службі Великої Британії. Австралійський долар і новозеландський долар торгувалися з мінімальними коливаннями на рівнях $0.6544 і $0.5727 відповідно.

Турбулентність на ринку казначейських облігацій

Доходність 10-річних казначейських облігацій зросла до 4.086% після глобального тиску на продаж облігацій, що підкреслює складну взаємодію між побоюваннями щодо зростання і очікуваннями інфляції, оскільки ринки аналізують нову політику ФРС.