Зниження зайнятості в США викликає ланцюгову реакцію: Федеральна резервна система може прискорити зниження ставок, криптоактиви отримують можливість для повторного ціноутворення

【Блокчейн Ритм】 Останні дані свідчать, що ринок праці США переживає структурний зсув. Відсоток безробіття, рівень звільнень та темпи зростання зарплат одночасно знижуються — це не короткострокові коливання, а сигнал справжнього сповільнення попиту.

Головне полягає в тому, що навіть якщо економіка США поки що не увійшла у рецесію, Федеральна резервна система, щоб уникнути надмірного жорсткого посилення політики і шкоди для економіки, у найближчі 12-24 місяці ймовірно буде змушена проводити більш агресивне зниження ставок, ніж очікує ринок. Іншими словами, масштаби та швидкість зниження ставок можуть перевищити очікування.

Що це принесе? Швидше зниження реальних процентних ставок, що неминуче тиснутиме на долар США у середньостроковій перспективі. Коли тенденція до знецінення долара закріпиться, капітал інстинктивно шукатиме два типи активів: по-перше, товари, здатні протистояти інфляції (золото — найяскравіший приклад), по-друге, альтернативні активи, що хеджують валютний ризик (саме тут криється можливість для криптовалютного ринку).

Золото отримало міцну структурну підтримку, і ця логіка поступово поширюється на криптовалютний сектор. На тлі слабких даних щодо зайнятості та PMI, що не відповідають очікуванням, ринок вже почав закладати ціну на політику пом’якшення. У короткостроковій перспективі, якщо PMI й далі буде нижчим за очікування, ризикова істерія швидко посилиться, золото може швидко зростати, а криптовалютний ринок зазнає ще більшої волатильності.

У середньостроковій перспективі, якщо сценарій пом’якшення політики підтвердиться, відкриється простір для відновлення оцінки ризикових активів. Але також слід враховувати можливість коливань капіталу між ліквідністю долара та високоволатильними активами — це може створити кілька торгових пасток.