Падіння долара на 9.4% відзначає найгірший рік з 2017 року, оскільки зниження ставок ФРС тисне на курси нижче

airdrop_whisperer · 2026-01-05T14:52:53+00:00

У 2025 році індекс долара США знизився на 9,4%, що стало його найбільшим щорічним падінням за майже десятиліття через зниження ставок Федеральної резервної системи, торговельні напруженості та фіскальні виклики. Це ослаблення долара змінило глобальну валютну динаміку, зробивши експорт більш конкурентоспроможним, водночас збільшуючи вартість імпорту. Аналітики припускають, що це зниження є циклічним, а не структурним, з потенційною стабілізацією у 2026 році залежно від економічних тенденцій.

airdrop_whisperer

2026-01-05 14:52:53

Генерація анотацій у процесі

Індекс долара США (DXY) завершив 2025 рік різким спадом, опустившись до 98.28 і зафіксувавши найглибший річний спад за майже десять років. Зниження на 9.4% — підтверджене на рівні 9.6% кількома джерелами, включаючи показник Barchart у 9.37% — стало найскладнішим виступом валюти з приблизно 10% відкату у 2017 році.

Фактор монетарної політики

Три послідовні зниження ставки Федеральної резервної системи загалом на 75 базисних пунктів змінили динаміку долара протягом року. До грудня ставка по фондам залишилася в діапазоні 3.50%-3.75%, знизившись порівняно з високими рівнями на початку року. Цей цикл пом’якшення зменшив переваги щодо доходності, які зазвичай підтримують попит на долар. Інвестори, що шукають кращі доходи, перейшли до валют із більш привабливими можливостями carry trade, тоді як звуження різниці у відсоткових ставках між США та конкурентними економіками зменшило привабливість зеленого паперу. Ця модель повторювала сценарій 2017 року, коли ФРС перейшла від жорсткої політики до пом’якшення на тлі зростаючого світового економічного зростання.

Торгові напруженості та фіскальні виклики

Тарифна політика, впроваджена адміністрацією Трампа, створила додаткові перешкоди. Мита на китайські, європейські та інші товари порушили ланцюги постачання і посилили побоювання щодо інфляції. Тим часом, дефіцит бюджету на 2025 фінансовий рік склав 1.8 трильйона доларів — лише трохи менше, ніж у попередньому році, незважаючи на доходи від тарифів. Ця комбінація торгових конфліктів і постійного фіскального дисбалансу підірвала довіру і вплинула на траєкторію валюти.

Перебалансування ринку та ширша картина

Слабший долар кардинально змінив глобальну валютну динаміку. Євро зросло на 13-14% щодо долара у 2025 році, тоді як інші основні валюти також зміцніли. Американський експорт здобув цінову конкурентоспроможність за кордоном, хоча вартість імпорту зросла, створюючи протилежний тиск на інфляційні траєкторії.

Важливо, що аналітики наголошують, що циклічне ослаблення долара не сигналізує про структурний виклик статусу резервної валюти. Зниження відображає збіг політичних курсів, геополітичні напруженості та фіскальний дисбаланс — всі циклічні фактори, а не постійні зміни. У перспективі 2026 року стабілізація залишається ймовірною, хоча шлях значною мірою залежить від потоку економічних даних і керівних вказівок ФРС.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.