Нещодавно Федеральна резервна система випустила 1050 мільярдів доларів у вигляді нічної ліквідності, і реакція криптоспільноти виявилася двополярною. Хтось радісно кричить "сигнал бичачого ринку", а хтось залишається здивованим: "Який це має стосунок до моїх монет?" Як аналітик, що довго слідкує за ринком, я хочу розібрати логіку, що стоїть за цими грошима.

Почнемо з базових понять. Ліквідність по суті — це обсяг рухомих коштів у фінансовій системі. Вливання ліквідності Федеральною резервною системою — це як додавання "життєвих сил" у всю фінансову систему. Коли в системі з’являється більше грошей, капітал, що прагне отримати прибуток, природно, не задовольняється лише облігаціями та депозитами з низькою відсотковою ставкою, а шукає більш вигідні інвестиційні канали — і криптоактиви входять у цей спектр.

Але чому саме цей влив заслуговує особливої уваги? Головне — масштаб і час. 1050 мільярдів — це один із найбільших за обсягом нічних операцій із ліквідністю цього року, і він відбувся в період посилення волатильності на американському ринку та аномальних коливань доходності державних облігацій. Це свідчить про те, що фінансова система вже демонструє ознаки напруження, і дії ФРС — це не лише звичайна операція, а й суттєвий хедж ризиків. Сила сигналу суттєво відрізняється від попередніх.

Переглядаючи історичні дані за останні 5 років, можна помітити чіткий закономірний зв’язок: щоразу, коли ФРС запускає масштабні короткострокові операції з вливання ліквідності, криптовалютний ринок зазвичай демонструє явне зростання. Найяскравішим прикладом є 2020 рік — пандемія. Після запуску безлімітного кількісного пом’якшення Bitcoin знизився до менш ніж 4000 доларів і зростав до історичних максимумів. Це не випадковість, а закономірний результат у середовищі з високою ліквідністю, коли капітал шукає найвигідніші можливості.

Звісно, наявність достатньої ліквідності не гарантує автоматичного виграшу. У короткостроковій перспективі ринок все ще може бути волатильним, і вибір монет, а також управління ризиками — це питання особистої оцінки. Але з макроекономічної точки зору ситуація дійсно рухається у напрямку створення сприятливих умов для активів.