#比特币机构配置与囤积 Побачивши останні погляди Cathie Wood у поєднанні з даними ланцюга, кілька ключових сигналів цього циклу:

**Практичне значення ліквідності**
Під час обвалу 1011 BTC був найліквіднішим у порівнянні з іншими активами, що відображає справжню позицію інституцій — як інструмент для входу, BTC дійсно має більшу стійкість у екстремальних умовах. Інші криптовалюти зазнали глибших падінь, що по суті свідчить про різницю у розподілі ризикових ваг.

**Три рівні логіки інституційного розподілу**
З огляду на їхній портфель, позиціонування BTC як валюти, ETH як інфраструктури, а SOL як споживчого застосунку — це цілісна система ризикового поділу інституцій. Ця структура відповідає концепції традиційних фінансів FOF — основний актив має бути найконсенсуснішим.

**Справжня змінна тут**
Ключовим є не те, чи досягли дна, а коли традиційні гравці, такі як Morgan Stanley, Bank of America, офіційно почнуть інвестувати через ETF. Це і буде головною змінною, що визначає напрямок наступного етапу. Зараз криптоактиви становлять 12-13% у портфелі ARK, що свідчить про те, що навіть за оптимістичних прогнозів, інституційне розподілення залишається досить консервативним.

З точки зору ланцюга, важливо постійно слідкувати за рухами таких великих інституцій, а не надмірно зосереджуватися на короткострокових емоціях.