2025 року останній день, ринок криптовалют продовжує характерні для кінця року тенденції — флетовий рух, низька торгівля. Оглядаючи траєкторію цього року, з моменту, коли в жовтні біткоїн досяг історичного максимуму в 126 000 доларів, ринок зазнав значного корекційного спаду. Хоча більшість основних активів до кінця року не змогли повернутися до пікових значень, з точки зору регулювання та розгортання інституцій, вся екосистема рухається у напрямку "структурного прогресу".

**Огляд цін у реальному часі**

Зараз біткоїн коливається в межах 88 000–88 700 доларів, з добовим приростом близько 1%. З початку грудня він кілька разів намагався прорвати рівень у 90 000 доларів, але безуспішно, переважно коливаючись у діапазоні 85 000–90 000 доларів. Ethereum демонструє відносну стабільність, утримуючись у межах 2900–3000 доларів. Solana та XRP рухаються відповідно у діапазонах 120–130 доларів та 1.86–1.90 доларів. Загальна ринкова капіталізація становить близько 3 трильйонів доларів, що менше за пікові значення в жовтні більш ніж на 1 трильйон доларів.

**Діфференціація ETF на фоні вичерпання ліквідності**

Наприкінці року спостерігається явний ефект святкових періодів, ринок стає менш ліквідним, що спричиняє великі коливання з неясним напрямком. З точки зору ETF, як спотові ETF на біткоїн, так і Ethereum зазнали відтоку капіталу, але цікаво, що ETF на XRP і Solana навпаки залучають інвестиції — зокрема, щотижневий притік XRP свідчить про зростаючу увагу інституцій до нових криптовалют.

**Макроекономічний фон та регуляторні зміни**

Хоча адміністрація Трампа вважається "дружньою до крипто", підвищення тарифів та інших макроекономічних факторів негативно вплинули на ринковий настрій, навіть проєкти, пов’язані з родиною Трампа, не уникнули цього. На політичному рівні у 2025 році США запровадили перший федеральний законопроект про криптовалюти — «GENIUS-закон», поступово вдосконалюється регулювання стабільних монет, а регулятор SEC значно звузив свої повноваження. Водночас Китай зберігає жорстку регуляторну позицію щодо майнінгу, стабільних монет та RWA.

**Інституційна активність та ринкові очікування**

Спотовий ETF на біткоїн показав гарні результати за рік, його обсяг перевищив 30 мільярдів доларів, хоча наприкінці року спостерігається явний відтік. ETF на нові активи, такі як Solana та XRP, отримали сильний попит. У 2026 році більшість інституцій вважає, що бичий цикл може тривати, і біткоїн знову спробує досягти високих рівнів. Варто зазначити, що приватні монети, наприклад Zcash, останнім часом демонструють відносну стійкість до падінь.

**Загалом**, ринок поступово переходить від фази "дикого зростання" до "головного регулювання", участь інституцій зростає, але між ціною та фундаментальними показниками все ще існує розрив.