Щодо управлінських зборів приватних інвестиційних фондів, багато хто перша реакція — «Скільки саме вони коштують?» Насправді, на це питання немає однозначної відповіді. Як стягувати управлінські збори — повністю залежить від типу фонду, його розміру, інвестиційної стратегії та стадії розвитку, на якій він знаходиться. У кожного фонду є свій спосіб обчислення.

Найпоширенішим є стягнення управлінських зборів у певному відсотку від розміру фонду. Зазвичай цей відсоток коливається від 1% до 3%. Але для різних типів фондів різниця може бути значною. Наприклад, приватний капітал у період інвестування зазвичай стягує 1.5% до 2.5%, а при виході з проекту цей відсоток зазвичай знижується до 1% — 1.5%. Стратегія венчурних фондів схожа: у період інвестування — близько 2%, а при виході — 1.5%. Для материнських фондів, які є більш стабільними продуктами, управлінські збори зазвичай залишаються в межах 1% — 1.5%.

Що стосується бази для обчислення — тут також є нюанси: можна використовувати загальну суму внесених коштів, фактично внесених або фактичних інвестиційних сум, залежно від умов договору фонду.

Ще один підхід — розподіл зборів за етапами інвестування. У період інвестування робота команди навантажена — потрібно проводити due diligence, переговори, оцінку — тому збори тут зазвичай вищі, в межах 2% — 2.5%. Після виходу з проекту основна робота — допомога у залученні фінансування або злиттях і поглинаннях — менш навантажена, і збори зменшуються до 1% — 1.5%. Якщо фонд продовжує працювати довше, питання про те, чи стягувати управлінські збори і скільки — вирішує договір фонду. Деякі фонди можуть взагалі припинити їх стягувати.

Крім стандартних підходів, існують фонди, що використовують плаваючі ставки. Вони коригують управлінські збори залежно від досягнення інвестиційних результатів — якщо досягнуто заплановану прибутковість, ставка може підвищитися; і навпаки, знизитися. Також деякі фонди встановлюють диференційовані ставки залежно від розміру внеску інвестора — великі інвестори отримують більш вигідні умови.

Щодо способів і періодів стягнення — деякі фонди застосовують одноразову оплату (особливо фонди проектів або спеціальні фонди), коли збори стягуються одразу у визначеному відсотку від фактично внесених коштів. Більшість фондів обирають регулярне стягнення за періодами — щорічно, напіврічно або щоквартально, залежно від умов договору.

Наприкінці хочеться підкреслити — незалежно від того, як фондова компанія проектує ставки, ці умови мають чітко прописуватися у договорі фонду або партнерській угоді, і відповідати вимогам регуляторних органів. Важливо, щоб управлінські збори відповідали фактичним послугам і операційним витратам, щоб операція була прозорою і відповідальною.