#数字资产市场动态 2026 року політика Федеральної резервної системи вже стала невирішуваною проблемою.

Який зараз стан справ? Процентна ставка наразі на рівні 3.5%-3.75%, здається, знизилася, але насправді з високих рівнів останніх років вона лише трохи зменшилася, по суті залишаючись жорсткою. Ліквідність не стала значно більшою, максимум — це те, що вона вже не так сильно обмежує.

Справжня причина коливань ринку — невизначеність 2026 року.

Внутрішні розбіжності у ФРС дуже помітні. З точки зору графіка точкових прогнозів, щодо зниження ставок і кількості знижень — голоси майже порівну розділені. Така непослідовність природно посилюється ринком, і коливання цін неминучі.

Ідеї щодо ринку ставок також досить консервативні. Ймовірність зниження ставок у січні — близько 20%, у березні — трохи більше 40% — це свідчить про те, що трейдери взагалі не вірять у швидкий перехід ФРС до політики пом’якшення.

Загалом, суть конфлікту така: зайнятість слабшає, а інфляція ще не повністю під контролем. З одного боку, робочі місця для середньо- і низькооплачуваних груп зменшуються, споживчий тиск явно зростає; з іншого — інфляція, хоч і зменшується, все ще залишається вище цільового рівня, а мита та витрати все ще підтримують ціновий рівень.

Тому Пауелл постійно наголошує на "управлінні ризиками". Він не хоче занурювати економіку у глибоку рецесію і водночас не наважується надто швидко послаблювати політику, щоб не дати інфляції знову розігнатися.

Для трейдерів важливо одне: **очікування часто важливіше за реальні результати**.

Якщо ринок вже заклав у ціни зниження ставок, то при фактичному їх зниженні це може перетворитися на "вікно для реалізації" — і торгувати буде важче. Насправді, що рухає ринок — це переосмислення майбутньої динаміки ліквідності.

Підсумовуючи логіку:
Якщо зайнятість продовжить падати, а інфляція буде поступово контролюватися, одне-дві зниження ставок у 2026 році ймовірно позитивно вплинуть на ризикові активи; навпаки, якщо інфляція знову підніметься, ФРС екстрено натисне на гальма, і тиск на ринок швидко зросте.

Є й інші важливі фактори — наприклад, вплив підвищення ставок у Японії на арбітраж у йені, а також політичний курс нового голови ФРС після відставки Пауелла.

Ці фактори у сукупності гарантують, що коливання у 2026 році будуть значними. Замість того, щоб постійно ставити на "зниження ставок — вигідно", краще уважно стежити за даними, заявами чиновників і деталями.

Логіка ціноутворення на ринку змінюється: від простого і грубого однобічного сценарію поступово переходить до тонкого ціноутворення різних шляхів і розбіжностей.