Останні обговорення за участю економістів Goldman Sachs висвітлюють дві масштабні сили, що формують економічний ландшафт у 2025 році: штучний інтелект і торгову політику.

Економісти розглядають, як впровадження ШІ вплине на продуктивність, ринки праці та корпоративний прибуток. Але тут стає цікаво для тих, хто слідкує за цінами активів — ці технологічні здобутки супроводжуються реальними треннями. Невизначеність щодо тарифів створює перешкоди для ланцюгів постачання, які можуть компенсувати деякі ефекти підвищення ефективності за рахунок ШІ.

Що це означає для акцій та ширшого ринку? Аналітики зазначають, що номінальні припущення щодо зростання, закладені у поточні оцінки, можливо, потребують перегляду. Коли ви накладаєте тиск тарифів на економіку, яка одночасно прискорює впровадження ШІ, ви отримуєте не просту математичну задачу — а конкуренцію між двома тисками.

Що стосується реальної економіки: динаміка заробітних плат може змінитися з прискоренням автоматизації, купівельна спроможність споживачів стикається з ризиками інфляції через тарифи, а прибутки компаній зжимає з обох боків. Прогноз на 2025 рік значною мірою залежить від того, яка сила домінуватиме.

Інвесторам слід стежити за тим, як ці макроекономічні перехрещення впливають на настрої ризику, оскільки рішення щодо розподілу активів, прийняті сьогодні, залежать від того, чи ми рухаємося до зростання, зумовленого продуктивністю, чи до умов стагфляції.