#ETF与衍生品 Розрахунок на TGE наприкінці року, Lighter дійсно скоро з'явиться🚀

У polymarket хтось поставив 12.5 мільйонів доларів на Lighter до кінця року, Coinbase також додав його до дорожньої карти, чи не достатньо цього сигналу?

Але я вважаю, що ключ не в тому, скільки можна заробити на роздачі, а в логіці, що стоїть за цим. Порівнюючи з Hyperliquid, у Lighter є кілька очевидних переваг:

**Комісії** — 0 комісій для дрібних інвесторів дуже привабливо. Hyperliquid потрібні щонайменше 50 тисяч доларів, щоб мати перевагу за ставками, а для нас, з обсягом від 1000 до 10 000 доларів, загальні витрати на Lighter можуть бути на 30%+ нижчими, що однозначно дає конкурентну перевагу.

**Більш міцна архітектура** — рішення L2 + ZK-крос-ланцюгова технологія, що дозволяє використовувати активи основної мережі для застави і одночасно отримувати доходи від стейкінгу. У порівнянні з монолітною мережею Hyperliquid, ризики більші — якщо крос-ланцюгова містка буде зламано, все зупиниться, а операція "відрізання мережі" для захисту фонду звучить дуже... централізовано.

**Інтеграція ліквідності** — Lighter дозволяє використовувати stETH, LP сертифікати та інші активи безпосередньо як заставу, без постійних переказів. Це дуже привабливо для інституційних інвесторів.

Звісно, потрібно визнати, що випробування після TGE — це справжній виклик. Hyperliquid вижив завдяки тому, що навіть після припинення майнінгу обсяг торгів залишався, і це важливий показник. Якщо після роздачі Lighter проект зірветься, чекати наступний потік користувачів для "зрізання" — цілком можливо.

Але ця хвиля протистояння Perp DEX і CEX тільки починається, і комбінація Robinhood + Lighter + Citadel дійсно має потенціал. Якщо вдасться залучити дрібних інвесторів з американського ринку, масштаб може бути дуже великим — ніхто не може сказати напевно.

Позитивно налаштовані, але потрібно почекати, поки TGE не стане реальністю. Перед роздачею найпростіше зробити помилку, тому найголовніше — бути обережним🤝