Криптофонди зазнають стабільних відтоків коштів через коливання довіри до ринку

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: Crypto Funds See Steady Outflows as Market Confidence Wavers Оригінальне посилання: Криптовалютні біржові продукти закінчують рік під постійним тиском, з капіталом, що продовжує витікати з широкого ринкового експозиції, навіть коли вибіркові ставки привертають нові інвестиції.

Лише минулого тижня крипто ETP зафіксували $446 мільйонів у чистих відтоках, продовжуючи захисну серію, яка почалася після різкого корекційного зниження ринку в жовтні.

Ключові висновки:

• Крипто ETP минулого тижня зафіксували $446 мільйонів у чистих відтоках
• Загальні відтоки з середини жовтня склали $3.2 мільярда
• Інвестори переорієнтовуються, а не виходять з ринку криптовалют
• Нові продукти XRP і Solana продовжують залучати інвестиції

Дані від CoinShares показують, що сукупні відтоки вже досягли $3.2 мільярда з середини жовтня, що свідчить про те, що довіра інвесторів ще не повністю відновилася. Ця обережність контрастує з сильними надходженнями за рік у розмірі $46.3 мільярда, що маскує реальність того, що більша частина прибутків року була зосереджена раніше в циклі.

За словами керівника досліджень CoinShares Джеймса Баттерфілла, активи під управлінням зросли лише приблизно на десять відсотків цього року, враховуючи потоки, що свідчить про те, що багато інвесторів отримали обмежену чисту вигоду, незважаючи на вищі цінові показники.

Капітал переорієнтовується від Біткойна і Ефіру

Замість повного виходу з криптовалют, інвестори, схоже, переорієнтовують свою експозицію. Продукти, пов’язані з Біткойном і Ефіром, продовжують втрачати капітал, з щотижневими відтоками у розмірі $443 мільйонів і $59.5 мільйонів відповідно. З моменту появи нових ETF на ринку, продукти на базі Біткойна і Ефіру вивели приблизно $2.8 мільярда і $1.6 мільярда відповідно.

Водночас, нові пропозиції, пов’язані з XRP і Solana, протистоять цій тенденції. XRP ETP минулого тижня очолили притоки з $70.2 мільйонами, тоді як продукти Solana додали $7.5 мільйонів. З моменту їх запуску в США в жовтні, лише XRP ETF зібрали понад $1 мільярда кожен, тоді як ETF на Solana накопичили приблизно $750 мільйонів чистих приток.

Варто зазначити, що продукти XRP ще не зафіксували жодного щоденного відтоку з моменту запуску, а ETF на Solana бачили лише кілька днів з негативним потоком. Ця різниця вказує на ринок, що переорієнтовується, а не відступає, віддаючи перевагу активам, які сприймаються як пропонуючі новіші наративи або асиметричний потенціал зростання.

Регіональний поділ підкреслює психологію інвесторів

Географічний розподіл підсилює ідею вибірковості. США склали більшу частину минулого тижня викупів, з приблизно $460 мільйонами у відтоках, що відображає продовження стратегії ризик-оф серед інвесторів США після волатильності в жовтні.

Європа, однак, розповідає іншу історію. Німеччина стала помітним покупцем, зафіксувавши $35.7 мільйонів у щотижневих притоках і приблизно $248 мільйонів місяць до сьогодні, що є найсильнішим регіональним показником. Постійне накопичення свідчить про те, що німецькі інвестори сприймають недавнє зниження цін як можливість для покупки, а не попереджувальний знак.

Загалом, дані малюють картину ринку, що залишається залученим, але все більш дисциплінованим. Широка експозиція через застарілі продукти зменшується, тоді як капітал концентрується у цільових позиціях. З наближенням 2025 року потоки крипто ETP свідчать не про капітуляцію, а про більш вибіркову, обережну фазу участі.

Щоб завершити тиждень, цінова динаміка двох найбільших криптовалют відображає обережний тон, який спостерігається у потоках ETP. Біткойн торгується біля $87,200, демонструючи помірне щоденне і тижневе зниження, оскільки консолідується після невдачі утримати недавні вершини. Незважаючи на відкат, Біткойн залишається значно вище ключових рівнів підтримки середнього терміну, що свідчить про контрольований тиск продажу, а не паніку. Ефір демонструє схожу поведінку, коливаючись біля $2,930 після того, як за результатами тижня поступився Біткойну. М’якша цінова динаміка ETH узгоджується з продовженням відтоків з Ether-ETF, навіть якщо довгострокові фундаментальні показники — такі як покращення стейкінгової динаміки — залишаються незмінними. Разом ці стримані рухи підсилюють уявлення про ринок у режимі перетравлювання, де капітал обережний, але не виходить повністю.