2025-12-29 20:24:24

Фінансова система стає все важчою. Федеральна резервна система за останні дні злякалася і скликала позачергове засідання FOMC — це підтвердження. Це не звичайна процедура, а вимушений крок через те, що тиск на ліквідність досяг критичної межі.

Дані все пояснюють. За один день обсяг використання інструменту постійного зворотного викупу (SRF) Федеральної резервної системи сягнув 6,5 мільярдів доларів — це найвищий рівень з часів пандемії, який не спостерігався поза межами квартального закінчення. Загальний обсяг резервів банків опустився нижче позначки 3 трильйони доларів, ставка за забезпеченим нічним фінансуванням (SOFR) зростає, а колишній буфер ліквідності — інструмент нічного зворотного викупу (RRP) — майже виснажений. Три сигнали одночасно свідчать про те, що ринок починає "горіти".

**Сигнал перший: розширення спреду попереджає про небезпеку**

Різниця між ставкою за забезпеченим нічним фінансуванням (SOFR) і ефективною ставкою федеральних фондів (EFFR) зростає. Наприкінці жовтня цей розрив досяг 36 базисних пунктів — такого масштабу не бачили з жовтня 2019 року. У фінансових колах розширення спреду зазвичай означає одне: ринок задухає, ліквідність на межі.

**Сигнал другий: дефіцит резервів**

Позначка 3 трильйони доларів — це життєво важлива межа для багатьох чиновників Федеральної резервної системи. Перевищення її означає, що банки ще мають "достатньо резервів"; падіння — що настає "напряження з резервами". Зараз резерви зменшуються, ланцюги міжбанківського фінансування починають напружуватися, і питання — чи зможе ринок репо продовжувати працювати у нормальному режимі.

**Сигнал третій: швидке зниження залишку RRP**

Цей інструмент знизився з піку у 2,5 трильйони доларів наприкінці 2022 року. Спочатку він був резервуаром для системи, що міг у критичний момент звільняти ліквідність. Тепер резервуар майже порожній, що означає зменшення доступного буфера.

Коли ці три сигнали одночасно блимають, фінансовий ринок вже не у стані "достатньо", а починає входити у "напряження". Саме тому Федеральна резервна система скликала позачергове засідання — ця напруга стала найактуальнішою проблемою на даний момент.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

14 лайків

Нагородити
14
6
Репост
Поділіться

Прокоментувати

0/400

OnchainArchaeologist

· 7год тому

Зачекайте, RRP майже закінчився? Це дійсно починає бути серйозно У нашому криптовалютному світі все давно зрозуміло, не очікував, що і в традиційних фінансах все зруйнується Федеральна резервна система провела нічне засідання — що це означає? Просто більше не витримують Як буде рухатися ціна криптовалют після цього... дуже важко передбачити Ліквідність настільки обмежена, чи не буде ще однієї хвилі кризи Мені цікаво, чи це вплине на рух великих гравців, таких як Грейд Поріг у 3 трильйони доларів — це межа життя і смерті? Відчувається, що це ще жорсткіше, ніж минулого року Чи може дефіцит резервів передатися у криптовалютний сектор Чесно кажучи, дивлячись на ці дані, стає трохи страшно, адже традиційні фінанси настільки глибоко зіпсовані Зниження RRP з 2.5 трильйонів до теперішнього... вже немає запасу — справжня біда