Пам'ятаєте той день у 1989 році? Японський індекс Nikkei 225 досяг історичного піку 38 915,87, що стало кульмінацією стрибка цін на активи протягом вісімдесятих — нерухомість, акції та шалені спекуляції заповнили всі куточки.

А потім що? Ринок зазнав вражаючого вільного падіння.

Чому цей історичний випадок варто згадувати неодноразово? Тому що це ідеально пояснює, що таке цикл бульбашки активів. Спекулятивний ентузіазм нескінченно підвищує ціни і зрештою стикається з жорстокою корекцією. Достатньо подивитися на результати японської економіки за останні 30 років, щоб зрозуміти, наскільки далекосяжним був вплив цього краху.

Для тих, хто уважно стежить за крипторинком, ця історія має дзеркальне значення. Ми неодноразово бачили схожі історії: надлишкове плече, ліквідність і активи стрімко зростають, а потім... Відпустіть ризики і поверніться до раціональності. Кожен цикл повторює цей давній візерунок.

Історія не повторюється, а завжди римується з подібними римами.