$XAUT Чиказька товарна біржа (CME) оголосила про другий за два тижні підвищення маржі для срібних ф'ючерсів. Нові правила набирають чинності 29 грудня (понеділок), і ринок срібла зустрічає цей тиждень на важливому етапі.

Ця біржа підвищила початкову маржу для срібних ф'ючерсів з терміном погашення у березні 2026 року з початкових 20 000 доларів США до приблизно 25 000 доларів США. Поточна ціна на срібло коливається біля історичних максимумів, і це коригування додатково посилює тиск на трейдерів з використанням кредитного плеча.
Заходи CME викликають побоювання повторення історії
Це рішення викликало гарячі дебати на ринку: чи вже перегрівся ринок срібла, чи він лише входить у фазу коливань, зумовлених структурною напругою пропозиції та глобальним рухом капіталу.
Інвестори у криптовалюти та макроекономічні аналітики, зокрема Qinbafrank, попереджають, що ця ініціатива CME нагадує два знакові піки на ринку срібла — 1980 і 2011 роки. У ці періоди різке підвищення маржі відбувалося біля вершини історичних зростань і спричиняло примусове зняття кредитного плеча.
У 2011 році, за умов нульової ставки, політики кількісного пом’якшення та європейської боргової кризи, ціна на срібло зросла з 8,50 долара за унцію до 50 доларів за унцію.
Коли ціна досягла піку, CME п’ять разів за дев’ять днів підвищувала маржу, змушуючи кредитні фонди виходити з ринку ф’ючерсів, що спричинило падіння ціни на срібло майже на 30% за кілька тижнів.
Більш серйозним був випадок 1980 року. Брати Хант (Hunt brothers) накопичили понад 200 мільйонів унцій срібла і за допомогою кредитного плеча штучно завищили ціну майже до 50 доларів за унцію.
Запроваджена CME “Правила срібла 7” ефективно усунула кредитне плече у торгівлі, а політика підвищення ставок тодішнього голови ФРС Пола Волкера (Paul Volcker) повністю зупинила зростання цін на срібло, і брати Хант зазнали банкрутства.