#数字资产市场动态 $BTC $ETH $BNB

Індустрія чіпів готується до змін. Останній звіт Nomura зробив справжній вибух — цей «суперцикл» пам’яті триватиме до 2027 року. Це не міф, рушійна сила дуже сильна: попит на сервери AI та корпоративні сховища чипів вибухнув, значно випереджаючи швидкість виробничих потужностей. В результаті термін дефіциту у ланцюжку постачань подовжується, ціни на DRAM постійно зростають.

Конкретні цифри дуже ясні: ціни на DRAM у ПК та мобільних пристроях зросли на 30%-40% порівняно з попереднім періодом, для серверних рівнів — ще більше, на 40%-60%. Твердотільні накопичувачі також не залишилися осторонь, у четвертому кварталі 2025 року очікується ще 30%-40% зростання. Це здається неймовірним, але логіка за цим ясна — клієнти скуповують запаси, бо бояться дефіциту.

Найболючішим є виробничі потужності. Масштабні нові лінії зможуть запрацювати лише до 2028 року, що означає, що дефіцит не зникне швидко. Samsung і SK Hynix отримують шалені прибутки. Прибутковість у сфері зберігання вже зрівнялася з HBM (високопродуктивні сховища), а іноді й перевищує їх. Тому Nomura підвищила прогнози прибутковості цих двох компаній, цільова ціна для Samsung піднята до 160 000 вон, для SK Hynix — до 880 000 вон, обидві з рейтингом «Купувати».

Логіка бізнесу за цим: попит на AI зберігається високим, сервери постійно розширюються, і довжина та інтенсивність цього циклу перевищують очікування. З точки зору ланцюжка постачань чіпів, у найближчий час вартість і прибутковість виробників сховищних чипів ще мають великий потенціал для відновлення.