2025 року вже розігралася яскрава вистава з показу активів, і структура виявилася цікавішою, ніж уявлялося.

Спершу розглянемо традиційний фондовий ринок. Індекси NASDAQ та Shanghai Composite за минулий рік показали майже однакові результати — зростання приблизно на 20%. Здається, стабільно, але справжні темпи зростання зовсім не тут.

Головними переможцями цього року є дорогоцінні метали, і це зовсім не перебільшення. Реальні ціни на срібло прямо знищили всі показники фондового ринку, з показником зростання за рік у 160.2%, підтримуваним ринковою капіталізацією у 4.5 трильйона доларів. Ви не помилилися, саме ця цифра. А золото також не відстає, з майже 70% зростання за рік, і з ринковою капіталізацією у 31 трильйонів доларів продовжує займати перше місце у світі за активами.

Ця порівняльна ілюстрація дуже добре ілюструє ситуацію: коли традиційний фондовий ринок повільно піднімається, дорогоцінні метали демонструють реальні дії, що переосмислюють поняття зростання. Срібло ще й у 8 разів перевищує зростання фондового ринку, що повністю його переважає. На тлі коливань макроекономічної ситуації та зростаючого настрою на захист капіталу, ця поведінка дорогоцінних металів відповідає історичній логіці та відображає реальні очікування ринку.