Перед Різдвом і після нього на ринку спотових ETF у США спостерігалася цікава зміна потоків капіталу. Тижневий обвал Bitcoin ETF склав 2.76 мільярда доларів, а чистий відтік склав 7.82 мільярда доларів. Ethereum також не уникнув — 16.57 мільйонів доларів зникли безслідно. Здається, трохи страшно, так?

Але не поспішайте панікувати. Є один дуже важливий нюанс — час цієї масової продажі. Чому інвестори продають наприкінці року? Багато хто займається так званим «збитковим податковим збором». Простими словами, вони продають активи з збитками, щоб зменшити податкові зобов’язання за цей рік. Враховуючи, що Bitcoin з високої точки у жовтні вже впав на 30%, ця стратегія цілком логічна.

Це не свідчить про проблеми з фундаменталом, а є чисто технічним ринковим рухом. Історичні дані показують, що подібні масові втечі наприкінці року зазвичай швидко відновлюються після Нового року — повернення капіталу є звичайною практикою.

Що ще цікаво, так це те, що у той самий період спотовий ETF XRP навпаки привертав інвестиції, а ETF Solana також демонстрував зростання всупереч тенденціям. Це свідчить про те, що інвестори фактично здійснюють ротацію активів, а не колективно налаштовані на медведевий ринок криптовалют. Відмінності у поведінці ринку — це, зазвичай, ознака його життєздатності.