Японський уряд оголосив про реформу податкового режиму щодо криптоактивів, яка набуде чинності у 2026 році. Ця політична зміна має значний масштаб — основні криптоактиви, такі як Ethereum, Binance Coin та інші, будуть оподатковуватися за ставкою, що знизиться з 55% до 20%. Це не лише корекція податкових ставок, а й символ переформатування ролі криптоактивів у японській економіці як інвестиційних інструментів.

З реакції ринку видно, що ця новина викликала багато обговорень у соціальних мережах. Раніше високий податковий відсоток у 55% був бар’єром для входу багатьох інституційних та приватних інвесторів. Новий режим означає значне зростання післяподаткового доходу від Ethereum та інших активів, а також запровадження механізму перенесення збитків на три роки. Це перетворює ці активи з простих спекулятивних інструментів у більш регульовані фінансові продукти.

З макроекономічної точки зору, ця ініціатива Японії має важливе значення. Як третя за величиною економіка світу, політика Японії часто впливає на розподіл міжнародного капіталу. Від Токіо до інших ключових фінансових центрів послаблення податкових обмежень зазвичай сприяє перерозподілу потоків капіталу. Історичний досвід показує, що покращення податкового режиму у великих економіках сприяє підвищенню ліквідності активів і покращенню настроїв на ринку.

Короткострокові коливання ринку є цілком ймовірними. Раптове зниження високих податкових ставок може привернути інвестиції, які раніше утримувалися в очікуванні, що спричинить значні цінові коливання. Однак у довгостроковій перспективі послаблення податкового режиму зазвичай означає покращення умов ліквідності. Особливо, коли подібні реформи поширюються у глобальних економіках, структура ринку може зазнати суттєвих змін.

Чому важливо звернути увагу на цю зміну? По-перше, Ethereum як основна платформа для смарт-контрактів отримує додаткове визнання як інвестиційний актив, що має демонстраційний ефект для всього ринку крипто. По-друге, Японія традиційно є економікою з досить відкритим регулюванням ризикових активів, і такі зміни здатні викликати ланцюгову реакцію у інших регіонах. По-третє, значне зниження податкового навантаження стимулює збільшення попиту на різноманітні активи, включаючи токенізовані реальні активи (RWA) та альтернативні інвестиції.

Зараз ціна Ethereum перебуває у діапазоні формування дна, і ринкова емоція починає відновлюватися під впливом новин. Це період, коли інституційні інвестори можуть почати активніше входити у ринок. Якщо подібні податкові реформи поширяться у інших країнах, глобальна ліквідність крипторинку буде переоцінена, а довгострокова оцінка активів учасниками ринку може змінитися.

Ця ініціатива японського уряду по суті відображає зміну ставлення до криптоактивів у провідних економіках світу — від нейтрального або відчуженого до більш відкритого. У найближчі місяці цей сигнал може стати важливим орієнтиром для капіталовкладень і напрямків розвитку ринку.