Розуміння повністю розведеної оцінки: чому FDV важливий у криптоінвестиціях

Реальна цінність за ціною токена

При оцінці криптовалютних проектів інвестори часто зосереджуються на поточній ринковій капіталізації, але цей показник дає лише половину картини. Повна розведена оцінка (FDV) забезпечує більш повну картину, показуючи, якою була б загальна ринкова вартість проекту, якби всі створені токени вже знаходилися в обігу. Це розрізнення стає критичним при оцінці довгострокового інвестиційного потенціалу та прихованих ризиків розведення.

Розкриття FDV: формула та що вона показує

Повна розведена оцінка визначається простою формулою: FDV = Поточна ціна токена × Максимальний загальний обсяг

Щоб проілюструвати, уявімо, що токен торгується за $2 з плановим максимальним обсягом у 1 мільярд токенів. Отже, отримана FDV становитиме $2 мільярд — значно відрізняючись від його поточної ринкової капіталізації, якщо сьогодні в обігу лише частина токенів.

Цей, здавалося б, простий показник відкриває щось потужне: різниця між обігом і максимальною кількістю токенів вказує, скільки потенційного розведення може статися з часом, коли проект випустить додаткові токени.

Чому інвестори повинні звертати увагу на FDV

Виявлення прихованого ризику розведення: Проект може виглядати привабливим на основі поточної ринкової капіталізації, але значна різниця між обігом і загальним обсягом може спричинити проблеми. Зі поступовим входом заблокованих токенів на ринок тиск на продаж може зрости, що потенційно знизить ціну незалежно від позитивних фундаментальних показників.

Справедливе порівняння: Різні проекти випускають токени за різними графіками. FDV дозволяє порівнювати проекти на рівних умовах, нормалізуючи оцінки незалежно від моделей розподілу токенів.

Прогнозування майбутніх змін у вартості: Розуміння FDV допомагає інвесторам передбачити, як може змінюватися вартість токена з урахуванням змін у динаміці пропозиції. Проект із низьким обігом і високою FDV вразливий до значних коливань цін, коли нові токени розблокуються.

FDV проти ринкової капіталізації: критична різниця

Поки ринкова капіталізація відображає лише цінність токенів, що вже знаходяться в обігу, FDV враховує весь обсяг токенів, який колись існуватиме. Токен із $1 мільярдом ринкової капіталізації, але з $10 мільярдом FDV має зовсім інший профіль ризику, ніж той, у якого ці показники близькі.

Взаємозв’язок між цими двома показниками виступає індикатором розведення — чим більша різниця, тим більший потенційний шок пропозиції при вході нових токенів в обіг.

Прийняття більш обґрунтованих інвестиційних рішень

Розуміння FDV змінює спосіб оцінки криптовалютних проектів. Замість того, щоб вірити, що поточні цінові рухи продовжаться, ви почнете враховувати, що майбутні випуски токенів є реальним фактором, що може вплинути на цінову динаміку.

Зважуючи FDV разом із обігом, графіками розблокування та фундаментальними показниками проекту, інвестори можуть приймати більш обґрунтовані рішення та краще передбачати, як економіка токенів вплине на довгострокові цінові тренди.