#美联储回购协议计划 Останнім часом золото та срібло стрімко зростають, хтось каже, що біткоїн — це віртуальне золото, але хто ж насправді заслуговує більшої уваги?

Просто кажучи, одночасне зростання золота і срібла має три сигнали: посилення настроїв щодо укриття від ризиків, очікування зниження ставок у ринку, ослаблення довіри до долара. Крім цього, срібло має додатковий фактор — промисловий попит — сонячні панелі, електромобілі, сервери AI дуже потребують срібла, а дефіцит пропозиції часто спричиняє коливання цін срібла, що перевищують коливання золота.

**Як дивитись на макрорівень**

Геополітичні ризики, очікування економічної рецесії — у такі часи інвестиції спрямовуються до безпечних активів. Якщо Федеральна резервна система справді почне знижувати ставки або вводити додаткову ліквідність, то зросте вартість утримання безвідсоткових активів, зменшиться привабливість облігацій і грошових фондів, і гроші потечуть у золото і срібло. До того ж, високий рівень боргів у США і процес дездоларизації роблять золото і срібло індикаторами довіри до долара — зростання цін на золото часто свідчить про зниження довіри до долара.

**Золото і срібло — різні речі**

Золото переважно керується фінансовими факторами: центральні банки активно купують, інвестори використовують його для укриття від ризиків і збереження вартості — це основні рушії. Срібло ж складніше: воно має і фінансовий аспект — попит на укриття, і промисловий — реальний попит на електроніку, нові енергетичні технології, зелені технології. Запаси срібла на низькому рівні, і така структурна дисбаланс у пропозиції та попиті часто спричиняє більш різкі зростання цін, ніж у золота, але й ризики тут вищі.

**Вплив на різні групи інвесторів**

Індивідуальні інвестори бачать зростання цін на золото і срібло, але для купівлі ювелірних виробів або злитків потрібно більше коштів. Інституційні інвестори збільшують частку дорогоцінних металів у портфелях для хеджування ризиків акцій і облігацій, але виробники сонячних панелей і електроніки, які споживають багато срібла, стикаються з витратами і змушені хеджувати ризики. На глобальному рівні зростання цін на дорогоцінні метали супроводжується більшою волатильністю ризикових активів, що також відображає прискорення зеленого переходу і технологічного оновлення.

**Ключові моменти для інвестицій**

Ціни на золото і срібло дуже волатильні, особливо срібло — через його менший обсяг і сильний промисловий попит. Хоча середньострокові фактори підтримують зростання, короткострокові коливання можуть бути викликані політичними заявами або геополітичними подіями, тому слід бути обережним із купівлею на високих рівнях. Рекомендується поступово входити у ринок, встановлювати стоп-лоси і не вкладати всі кошти одразу.