Розуміння цінового проскальзування на криптовалютних ринках

Коли ви розміщуєте ордер на купівлю або продаж на криптовалютній біржі, часто виникає різниця між ціною, яку ви очікували, і тією, яку ви фактично платите або отримуєте. Це явище відоме як прослизання (slippage), і воно є одним із найпоширеніших викликів, з якими стикаються трейдери на ринках цифрових активів. Вивчення того, як воно працює і чому трапляється, може значно покращити ваші торгові рішення.

Що спричиняє прослизання?

Кілька взаємопов’язаних факторів сприяють прослизанню у криптоторгівлі. Обмеження ліквідності належать до найважливіших — коли торгові пари мають малі книги ордерів, ваш великий ордер може вичерпати всі доступні ордери за вашою цільовою ціною і спричинити перехід до все гірших цін. Ця проблема значно посилюється під час ринкових спадів, коли багато трейдерів одночасно тікають з ринку.

Швидкі рухи цін — ще один головний винуватець. 24/7 характер крипторинку і його чутливість до новин означають, що ціни можуть різко коливатися між моментом початку транзакції та її завершенням. У волатильних альткойнах цей проміжок може означати різницю між прибутком і збитком.

Обсяг транзакцій також має велике значення. Значний ордер, особливо в менш торгованих активів, діє як ринкова сила, яка відтісняє ціну від вашого бажаного рівня виконання. На стороні купівлі ви можете купити за все вищими цінами, оскільки споживаєте ліквідність з продажу.

Нарешті, інфраструктура платформи впливає на результати. Біржі та DEX з застарілими системами пошуку відповідностей або з мережею, що перевантажена, зазнають більшого прослизання, ніж сучасні системи з високою пропускною здатністю.

Як трейдери керують ризиком прослизання

Найефективніший захист — використання лімітних ордерів замість ринкових. Вказуючи допустимий ціновий діапазон, ви запобігаєте виконанню за несприятливими ставками. Однак це має свою ціну — ваш ордер може ніколи не виконатися, якщо ціни не досягнуть вашого ліміту.

Для великих позицій багато досвідчених трейдерів розбивають ордери на менші частини і виконують їх поступово, мінімізуючи вплив на ринок. Під час періодів низької волатильності виконання стає більш плавним. Розуміння цих динамік важливе, незалежно від того, керуєте ви значним капіталом або просто захищаєте свій портфель від прихованих торгових витрат.