Арбітражна торгівля криптовалютою: повний посібник від новачка до професіонала

Переход beyond простих купівлі-продажу: відкрийте для себе справжню сутність арбітражу

Заробляти на ринку криптовалют багато хто першим ділом думає про купівлю за низькою ціною та продаж за високою. Але чи є це єдиним шляхом? Звичайно ні.

Насправді, арбітраж у криптовалютах стає все більш популярним серед трейдерів. На відміну від інших стратегій, арбітраж має унікальні переваги: вам не потрібно прогнозувати напрямок ринку, глибоко аналізувати фундаментальні показники — достатньо знайти цінові розбіжності та швидко скористатися можливістю. Якщо вас лякає складність технічного аналізу та управління ризиками, арбітражна торгівля може стати варіантом для вас.

Що таке арбітражна торгівля? Основні поняття

Суть арбітражу дуже проста: використання цінових розбіжностей між різними ринками або формами одного активу для отримання прибутку.

Чому виникають цінові розбіжності? Головна причина — різниця у попиті та пропозиції. Через різний рівень учасників ринку, ліквідність та інші фактори, одна й та сама криптовалюта може мати різну ціну в різних місцях. Арбітражні трейдери саме і використовують ці розбіжності для отримання безризикового або з мінімальним ризиком доходу.

На відміну від традиційної торгівлі, арбітраж майже не вимагає знань фундаментального або технічного аналізу. Головне — швидко виявити ціновий розрив і миттєво діяти. Оскільки ціни на криптовалюти змінюються кожну секунду, швидкість реакції стає вирішальним фактором. Вікно для арбітражних можливостей зазвичай триває кілька хвилин або навіть секунд — швидкість і гострота відчуття важливі для успіху.

Основні типи арбітражу та практичне застосування

Міжбіржовий арбітраж: різні платформи, різні ціни

Міжбіржовий арбітраж — це використання цінових розбіжностей одного активу на різних біржах для отримання прибутку. Це найпростіша та найпоширеніша форма арбітражу.

Спотовий арбітраж: класичний спосіб

Уявіть ситуацію: ви одночасно моніторите дві біржі. Наприклад, ціна на певну криптовалюту на біржі A становить $21,000, а на біржі B — $21,500. Ви миттєво купуєте на біржі A і продаєте на біржі B, отримуючи різницю у $500 (після комісій).

Цей процес має бути дуже швидким. Зазвичай, якщо обидві платформи — провідні, таку різницю важко побачити у реальності — високий рівень ліквідності та зрілі механізми ціноутворення майже виключають великі відхилення. Але на менших платформах або при запуску нових активів такі можливості цілком можливі.

Досвідчені арбітражні трейдери зазвичай мають акаунти на кількох біржах, підключаються через API до автоматизованих торгових систем, щоб миттєво виявляти та виконувати арбітражні угоди. Багато хто використовує спеціальні боти для міжбіржового арбітражу, щоб комп’ютер автоматично слідкував і виконував операції.

Регіональний арбітраж: різні регіони, різні пристрасті

Цікаво, що ціни на один і той самий актив у різних регіонах іноді дуже відрізняються. Наприклад, у липні 2023 року Curve Finance (CRV) у південнокорейській біржі пропонувала ціну на 55%-600% вище за глобальні ринкові. Такі ситуації трапляються, коли інвестори в окремих регіонах особливо зацікавлені у певних активів.

Недолік регіонального арбітражу — обмежена торгова активність у місцевих біржах, менша кількість учасників і нижча ліквідність.

Арбітраж між децентралізованими та централізованими біржами

Децентралізовані біржі (DEX) використовують автоматизовані маркет-мейкери (AMM) для ціноутворення, тоді як централізовані (CEX) — ордербук. Це призводить до того, що ціни на один і той самий актив у DEX і CEX іноді суттєво відрізняються.

Можна купити дешевше на одній платформі і продати дорожче на іншій. Але потрібно враховувати: транзакційні витрати (gas) у DEX можуть бути дуже високими, що з’їдає частину прибутку.

Торгівля всередині біржі: можливості всередині одного майданчика

Внутрішній арбітраж — це використання цінових або тарифних різниць між різними торговими продуктами всередині однієї біржі.

Арбітраж за ставками фінансування: стабільний дохід через ф’ючерси та спотові позиції

У ринку криптовалютних ф’ючерсів існує унікальний механізм — ставки фінансування. Трейдери, що тримають довгі позиції, періодично платять або отримують плату від трейдерів з короткими позиціями (і навпаки), залежно від настроїв ринку.

Зазвичай ставки фінансування позитивні, тобто довгі платять коротким. Якщо ви одночасно тримаєте спотову довгу позицію і ф’ючерсну коротку — можете отримувати цю плату.

Практичні кроки:

1. Обрати актив (наприклад, BTC, поточна ціна $88.87K)
2. Купити на спотовому ринку еквівалентну кількість
3. Відкрити коротку позицію з 1-кратним плечем у ф’ючерсах
4. При позитивних ставках фінансування отримувати плату щогодини/щодня
5. Підтримувати баланс позицій, отримуючи дохід, доки можливість не зникне

Цей метод має стабільний дохід і дуже низький ризик. Недолік — потрібен великий капітал для старту, а при сильних коливаннях ринку ставки можуть змінюватися.

Можливості арбітражу на P2P-платформах

P2P-ринок (перший рівень — між користувачами) дозволяє трейдерам самостійно встановлювати ціни. Один продавець може продавати ETH за $2.95K (зараз $2.97K), інший — за $3.10K. Як посередник, ви можете купити дешевше і продати дорожче.

Але потрібно враховувати:

• Комісії з’їдають більшу частину прибутку, особливо при невеликому капіталі
• Безпека — найважливіше — працюйте з надійними контрагентами
• Вибір платформи має значення — обирайте ті, що пропонують хорошу підтримку та безпеку

P2P-арбітраж можна робити на одній платформі або між кількома платформами для пошуку більшої різниці цін.

Трикутний арбітраж: складний, але ефективний

Трикутний арбітраж включає три різні активи. Припустимо, ви помітили цінову нерівномірність між BTC, ETH і USDT:

Перший сценарій (КУП-купити — КУП — ПРОД):

1. Купити BTC за USDT
2. Обміняти BTC на ETH
3. Продати ETH за USDT

Другий сценарій (КУП — ПРОД — ПРОД):

1. Купити ETH за USDT
2. Обміняти ETH на BTC
3. Продати BTC за USDT

Ці операції потрібно виконати за кілька секунд. Затримки біржі та коливання ринку можуть знищити ваш прибуток. Для новачків ручне виконання трикутного арбітражу складне, тому більшість використовує автоматизованих ботів або пише власні скрипти.

Опціонний арбітраж: гра з волатильністю

Арбітраж опціонів базується на одному важливому спостереженні: невідповідність між очікуваною волатильністю (імпліцитною) і реальною історичною волатильністю.

Стратегія купівлі кол-опціонів: якщо ви вважаєте, що ціна опціонів на зростання недооцінена (відносно реальної волатильності BTC), можете купити кол-опціони. Коли реальна волатильність перевищить очікувану, ціна опціонів зросте, і ви отримаєте прибуток.

Стратегія парної ціни (пут-кол): одночасне купівля пут- і кол-опціонів і їх комбінація з позицією на спотовому ринку. Якщо ціна активу і вартість опціонів розходяться, ви можете зафіксувати прибуток.

Опціонний арбітраж вимагає досвіду і глибокого розуміння моделей ціноутворення.

Реальні переваги арбітражу

Швидкий прибуток: найпривабливіша особливість — швидкість отримання доходу. За правильних умов, весь цикл можна завершити за кілька хвилин.

Множинні можливості: станом на 2024 рік у світі понад 750 криптовалютних бірж. Кожна має свої ціни, і кожне нове запускання активу створює нові можливості для арбітражу.

Ринок ще недосконалий: у порівнянні з традиційними фінансами, крипторинок молодий і менш ефективний. Інформаційна нерівність і ізоляція бірж створюють додаткові можливості.

Висока волатильність: саме через різкі коливання цін виникають часті цінові розбіжності між платформами.

Реальні труднощі арбітражу

Потрібні автоматизовані інструменти: ручний моніторинг і торгівля — надто повільні. Поки ви рахуєте, можливість вже зникне. Більшість серйозних арбітражних трейдерів інвестують у або навчаються використовувати торгових роботів.

Приховані витрати: арбітраж здається простим, але насправді включає багато витрат — комісії, виведення коштів, міжланцюгові перекази, мережеві збори тощо. Вони часто перевищують ваш прибуток. Наприклад, можливість отримати $50 — після врахування всіх витрат залишається лише $5.

Потрібен великий капітал: оскільки прибуток з однієї операції зазвичай невеликий (1-5% річної доходності), для отримання значного доходу потрібен великий стартовий капітал. Малий капітал і комісії з’їдають усі прибутки.

Обмеження на виведення: більшість бірж мають ліміти на добове виведення. Це означає, що навіть якщо ви заробили, не завжди зможете одразу вивести гроші.

Чому арбітраж — низькоризкова стратегія?

Традиційна торгівля вимагає аналізу, прогнозування і очікування руху цін, що пов’язано з ризиком помилок.

Арбітраж — навпаки. Вам не потрібно прогнозувати цінові тренди. Вам потрібно лише знайти фактичні цінові розбіжності. Вони об’єктивні, кількісні і не залежать від припущень.

Крім того, цикл арбітражу короткий (зазвичай кілька хвилин), що значно зменшує ризик. Тоді як у традиційних позиціях трейдери можуть тримати їх години або дні, піддаючись невизначеності.

Саме тому арбітраж називають “низькоризковою стратегією”.

Автоматизація: роль торгових роботів

Можливості арбітражу швидко зникають. Людське око і рука не здатні встигнути за всіма можливостями. Тут на допомогу приходять торгові роботи.

Вони постійно сканують кілька бірж, шукаючи цінові розбіжності. Як тільки знаходять — можуть миттєво надіслати вам сповіщення або автоматично виконати угоду.

Переваги використання роботів:

• усувають людські затримки
• цілодобовий моніторинг
• відсутність емоційних рішень
• здатність обробляти складні обчислення

Більшість професійних арбітражних трейдерів використовують автоматизовані системи — власні скрипти або комерційне програмне забезпечення.

Підсумок: чи підходить вам арбітраж?

Арбітраж пропонує унікальний шлях до заробітку: швидкий, відносно безпечний і без необхідності прогнозів. Його привабливість очевидна.

Але реальність така: це не легкий спосіб швидко розбагатіти. Потрібно:

• достатньо стартового капіталу
• глибоке розуміння структури комісій
• надійні автоматизовані інструменти (або навички програмування)
• постійний моніторинг ринку і оптимізація стратегій
• обережність щодо безпеки платформ

Зазвичай прибутки від арбітражу — стабільні дрібні доходи, а не швидке збагачення. Якщо ваша мета — швидко накопичити великі суми — можливо, арбітраж не для вас. Але якщо у вас невеликий капітал, витрати можуть з’їсти весь потенційний прибуток.

І наостанок — будьте обережні з шахрайством і ризиками. Обирайте надійні платформи, ретельно перевіряйте — і тоді шлях арбітражу принесе вам більше успіху.