Глобальна динаміка постачання міді: лідери виробництва 2024 року та перспективи ринку

Ринок міді опинився на критичному перехресті у 2024 році, оскільки посилилися побоювання щодо постачання у провідних гірничодобувних регіонах світу. Зношена інфраструктура на усталених мідних підприємствах і обмежені нові потужності, що вводяться в експлуатацію, змусили гірничодобувну галузь зростаюче тиснути на здатність задовольнити зростаючий попит, зумовлений глобальним енергетичним переходом. Ця дисбаланс між попитом і пропозицією підштовхнув ціну на мідь до історичних рівнів — червоний метал вперше перевищив $5 за фунт у травні 2024 року, що відображає напруженість на ринку попри змішані макроекономічні сигнали.

Згідно з останніми даними US Geological Survey, світове виробництво міді у 2024 році склало 23 мільйони метричних тонн (MT). Однак попит з сектору чистої енергетики залишається обмеженим, особливо оскільки Китай — традиційно найбільший споживач міді у світі — бореться з економічними труднощами. У перспективі галузеві прогнози передбачають, що ринок міді у найближчі роки перейде у стан дефіциту пропозиції, що, за очікуваннями, створить стабільний тиск на зростання цін і підтримку прибутковості гірничодобувних компаній.

Розуміння провідних країн-виробників міді у світі

Детальніший аналіз виробництва за країнами показує, наскільки зосереджено постачання міді. Дані про виробництво доповнені даними з Mining Data Online (MDO).

Чилі: беззаперечний лідер ринку

Чилі зберегло свою позицію найбільшого у світі виробника міді у 2024 році, виробивши 5,3 мільйонів метричних тонн — приблизно 23 відсотки світового обсягу. У країні працюють підприємства таких глобальних гірничодобувних гігантів, як державна Codelco, Anglo American, Glencore та Antofagasta. Найбільше, що варто відзначити, — це шахта Escondida BHP, найбільша у світі мідна операція, яка у 2024 році дала близько 1,13 мільйонів MT з 57,5 відсотка участі BHP. Rio Tinto володіє 30 відсотками, решту — Jeco. Заохочує, що виробництво міді у Чилі очікується значно відновиться і досягне приблизно 6 мільйонів MT у 2025 році з початком роботи нових гірничих проектів.

Демократична Республіка Конго: швидкий підйом

ДР Конго стала другим за величиною виробником, поставивши 3,3 мільйонів метричних тонн у 2024 році і зайнявши понад 11 відсотків світового постачання. Це значне зростання порівняно з 2,93 мільйонами MT у попередньому році. Основним драйвером зростання став проект Kamoa-Kakula Ivanhoe Mines (спільне підприємство з Zijin Mining Group), який досяг комерційного виробництва у серпні 2024 року. У 2024 році ця операція дала 437 061 MT міді, що більше ніж 393 551 MT у 2023 році. Ivanhoe прогнозує подальше розширення, цільовий обсяг — 520 000–580 000 MT у 2025 році.

Південноамериканські гіганти: Перу та інші

Перу у 2024 році виробив 2,6 мільйонів метричних тонн, хоча це на 160 000 MT менше, ніж у 2023 році. Частково цьому сприяли труднощі у виробництві на Cerro Verde — найбільшій шахті Перу, яка зменшила виробництво на 3,7 відсотка. У 2023 році Cerro Verde виробила 1,94 мільйонів MT міді концентрату. Інші перуанські підприємства включають шахту Quellaveco Anglo American та проект Tia Maria Southern Copper. Більша частина перуанського експорту міді спрямована до Китаю та Японії, а вторинні поставки — до Південної Кореї та Німеччини.

Китай: домінування у переробленій мідді

Основне виробництво міді у Китаї у 2024 році склало 1,8 мільйонів метричних тонн, що трохи менше ніж 1,82 мільйонів MT у 2023 році, і відображає довгострокову тенденцію зниження виробництва з піку 2021 року — 1,91 мільйонів MT. Однак домінування Китаю у виробництві переробленої міді незаперечне — країна переробила у 2024 році понад 12 мільйонів MT переробленої міді, що становить понад 44 відсотки світового обсягу переробки і у шість разів більше, ніж виробництво переробленої міді у Чилі. Китай також має найбільші у світі запаси міді — 190 мільйонів MT. Zijin Mining Group, провідний китайський виробник металів, експлуатує шахту Qulong у Тибеті, яка містить мідь, молібден, срібло та золото. Після придбання у 2024 році 50,1 відсотка акцій компанія прагне до повного володіння. Шахта Qulong, яка зараз є найбільшою у Китаї, у 2024 році дала приблизно 366 мільйонів фунтів міді, що більше ніж 340 мільйонів фунтів у 2023 році.

Нові виробники: Індонезія та нові рейтинги

Індонезія у 2024 році обігнала США та Росію, посівши п’яте місце, виробивши 1,1 мільйонів метричних тонн. Це значний стрибок порівняно з 907 000 MT у 2023 році та 731 000 MT у 2021 році. Комплекс Grasberg компанії Freeport McMoRan залишається головною операцією країни, виробивши у 2023 році 1,66 мільярдів фунтів. Шахта Batu Hijau PT Amman Mineral значно збільшила виробництво — прогнозується досягнення 1,84 мільярдів фунтів у 2024 році (у порівнянні з 542 мільйонами фунтів у 2023 році), оскільки вона обробляє руду високої якості з фази 7. Варто зазначити, що Amman Minerals у середині 2024 року запустила новий плавильний завод із потужністю обробки 900 000 MT міді концентрату на рік, що дає 222 000 MT катодної міді та 830 000 MT сірчаної кислоти.

США: стабільно, але з тенденцією до зниження

У 2024 році США виробили 1,1 мільйонів метричних тонн, що на 30 000 MT менше, ніж у 2023 році, але значно менше, ніж 1,23 мільйонів MT у 2022 році. Арізона домінує у внутрішньому постачанні, забезпечуючи 70 відсотків національного обсягу, з Мічиганом, Міссурі, Монтана, Невада та Нью-Мексико, що вносять значний внесок. Лише 17 шахт забезпечують 99 відсотків виробництва міді у США. Шахта Morenci компанії Freeport McMoRan у Арізоні — найбільша у країні, виробила у 2024 році 700 мільйонів фунтів міді з підтвердженими та ймовірними запасами 12,63 мільйонів фунтів. Операції Safford і Sierrita компанії Freeport McMoRan додали відповідно 249 мільйонів MT і 165 мільйонів MT.

Розширення постачання: Росія та Казахстан

Росія у 2024 році виробила 930 000 метричних тонн, що більше ніж 890 000 MT у 2023 році, завдяки активізації роботи Udokan Copper у Сибіру (Фаза 1). Незважаючи на кілька пожеж наприкінці 2023 року, роботи тривали без впливу на виробництво, і очікується, що у 2024 році Udokan дасть 135 000 MT, а після запуску Фази 2 у 2028 році — до 450 000 MT.

Казахстан увійшов до топ-10 у 2024 році з 740 000 метричних тонн, обійшовши Мексику та Замбію, незважаючи на стабільний показник порівняно з попереднім роком. За останні роки країна показала значне зростання — у 2021 році виробила лише 510 000 MT, і має амбіції ще більше. Національний план розвитку, оприлюднений у лютому 2024 року, передбачає 40 відсотків зростання виробництва корисних копалин до 2029 року за підтримки розширення досліджень і податкових стимулів. Шахта Aktogay компанії KAZ Minerals у 2024 році дала 228 800 MT, що трохи менше ніж 252 400 MT у 2023 році.

Австралія та Мексика: стабільні постачальники

Австралія у 2024 році виробила 800 000 метричних тонн, що трохи більше ніж 778 000 MT у 2023 році. Шахта Olympic Dam компанії BHP у Південній Австралії досягла 10-річного максимуму — 216 000 MT. Гірничий комплекс Mount Isa у Квінсленді, один із провідних виробників Австралії, може закритися у другій половині 2025 року. Незважаючи на невелике зростання, Австралія посідає друге місце у світі за запасами міді — 100 мільйонів MT, поступаючись лише Китаю з 190 мільйонами MT і рівною з Перу.

Мексика завершила топ-10 з 700 000 метричних тонн у 2024 році, майже без змін порівняно з 2023 роком. Шахта Buenavista del Cobre компанії Grupo Mexico у Сонорі залишається найбільшою у країні, виробивши у 2023 році 725 мільйонів фунтів міді концентрату і 193 мільйони фунтів міді катоду. Шахта La Caridad компанії Grupo Mexico, друга за величиною у країні, у тому ж році дала 387 000 MT міді концентрату і 51 мільйон фунтів міді катоду.

Впливи на ринок і інвестиційний прогноз

Обсяг виробництва у 2024 році підкреслює зосередженість постачання, яке стикається з структурними викликами. Оскільки нові потужності повільно з’являються, а застарілі підприємства борються з навантаженнями на обслуговування, баланс попиту і пропозиції продовжує звужуватися. Для інвесторів, що відстежують експозицію до міді, важливо розуміти, які країни та гірничодобувні оператори визначають глобальні постачання, щоб оцінити довгострокову динаміку ринку і перспективи компаній у майбутньому циклі товару.