Зимній сплеск попиту піднімає ціни на природний газ до трирічного максимуму

Ф’ючерси на природний газ у середу різко зросли, при цьому січневий контракт Nymex nat-gas (NGF26) закрився з підйомом на 3,20%, оскільки прогноз холодної погоди викликав значний приплив інвестицій у ринок. Це ралі підняло ціну вище порогу в 5,00 доларів за мільйон британських теплових одиниць, що є найвищим рівнем найближчих ф’ючерсів за майже три роки, і сприяло додатковому технічному купівельному імпульсу.

Каталізатор попиту, обумовлений погодою

Різке рух цін був переважно зумовлений прогнозом метеорологічної служби Atmospheric G2 про низькі температури в регіонах Північного сходу та Великих озер до кінця цього тижня, з очікуваним ще одним холодним фронтом після середини місяця. Цей погодний сценарій, ймовірно, суттєво збільшить попит на опалення у нижніх 48 штатах, підтримуючи ралі на ринку нат-газа. Дані про попит у середу підтвердили цю тенденцію: споживання газу у нижніх 48 штатах досягло 113,1 млрд куб. футів/день, що на 2,6% більше порівняно з минулим роком.

Динаміка пропозиції та попиту залишається підтримуючою

З боку виробництва, видобуток сухого газу у нижніх 48 штатах у середу склав 112,0 млрд куб. футів/день, що на 6,4% більше, ніж торік, згідно з даними BNEF. Незважаючи на зростання виробництва, зростання попиту випереджає розширення пропозиції у поточному циклі. Експорт СПГ зменшився до 17,5 млрд куб. футів/день, що на 4,9% менше порівняно з попереднім тижнем, що трохи полегшує питання внутрішньої доступності.

Загальна картина виробництва електроенергії також підтримує силу нат-газа. Інститут електроенергетики Edison Electric повідомив, що виробництво електроенергії у США за тиждень, що закінчився 29 листопада, зросло на 2,11% у порівнянні з минулим роком до 76 459 ГВт·год, а середньорічний показник за 52 тижні піднявся на 2,99% до 4 289 746 ГВт·год. Вищий рівень виробництва електроенергії зазвичай корелює з підвищеним спалюванням нат-газа для виробництва електроенергії.

Перспективи запасів залишаються критичними

Ринковий консенсус очікує, що щотижневий звіт EIA за четвер, ймовірно, покаже виведення 18 млрд куб. футів за тиждень, що закінчився 28 листопада. Минулого тижня дані виявилися бичачими: запаси зменшилися на 11 млрд куб. футів — перевищуючи очікування на 9 млрд куб. футів, хоча й залишаючись нижче за середньорічний показник за 5 років у 25 млрд куб. футів. Станом на 21 листопада запаси нат-газа були на 0,8% нижчими за рівень минулого року, але на 4,2% вище за їхній сезонний середньорічний показник за 5 років, що свідчить про збалансовані умови пропозиції.

Європейські показники зберігання демонструють іншу картину: обсяг газу на зберіганнях становить 75% від ємності станом на 1 грудня, що нижче за середньорічний показник за цей період у 85% за останні 5 років.

Бурові установки на багаторічних максимумах

Дані Baker Hughes показали, що активні бурові установки для нат-газа в США зросли на 3 і досягли 130 одиниць у тиждень, що закінчився 28 листопада — найвищий рівень за 2,25 роки. Це значний відскок від мінімуму у 94 установки у вересні 2024 року, що був найнижчим за 4,5 роки, і свідчить про відновлення довіри галузі до економіки нат-газа.

Прогноз EIA на листопад підвищив оцінки виробництва нат-газа на 2025 рік на 1,0% до 107,67 млрд куб. футів/день, порівняно з оцінкою у вересні у 106,60 млрд куб. футів/день. Виробництво у США наразі працює поблизу рекордних максимумів, підтримуване високою кількістю бурових установок та покращеннями операційної ефективності у виробничому басейні.