Крипто ринки стикаються з закінченням $27 мільярда в опціонах на Біткойн та Етер

Джерело: CoinTribune Оригінальна назва: Крипторинки стикаються з закінченням $27 мільярда в опціонах на біткойн та ефір Оригінальне посилання: https://www.cointribune.com/en/crypto-markets-face-the-expiration-of-27-billion-dollars-of-bitcoin-and-ether-options/ Поки традиційні ринки уповільнюються між Різдвом і Новим роком, екосистема цифрових деривативів готується до поглинання великого технічного шоку. Дійсно, в цю п’ятницю відбудеться закінчення терміну дії опціонів на біткойн і ефір на суму 27 мільярдів доларів, зосереджених на платформі Deribit. Крипто версія дня святого Стефана, якої бояться і за якою уважно стежать.

Коротко

• 27 мільярдів доларів опціонів на BTC та ETH закінчується на Deribit, що становить понад 50% відкритого інтересу платформи
• Відношення пут-колл на рівні 0,38 показує, що колл-опціони переважають, з сильною концентрацією коллів на біткойн між $100,000 і $116,000

Масивне закінчення, але не хаотичне

Цей термін представляє більше 50% від загального відкритого інтересу Deribit. Іншими словами, значна частина ризику, накопиченого протягом року, зникне або переразміститься. У такій конфігурації важливим є не лише ціна, але й сама структура ринку.

Докладно, термін дії опціонів на біткойн на суму 23,6 мільярда доларів та 3,8 мільярда на ефірі закінчується. Кожен контракт представляє один BTC або один ETH. Ця проста цифра є достатньою, щоб виміряти масштаб події. Проте, на відміну від минулого грудня, крайньої нервозності немає.

Імплікаційна волатильність суттєво знизилася. DVOL біткоїна, ключовий індикатор Deribit, коливається навколо 45%. Це далеко не ті піки, які спостерігалися наприкінці листопада, коли BTC короткочасно знизився до 80,000 доларів. Здається, ринок перетравив попередні шоки. Стрес зник.

Цей спокій є вирішальним. Він вказує на те, що закінчення може відбутися більш упорядковано, без панічного продажу чи різких стиснень. Сигнал, який рідко є тривіальним на цьому етапі циклу.

Бичачий сигнал за числами Біткоїна та Ефіру

Один індикатор сам по собі підсумовує поточний настрої. Насправді, співвідношення продажу до купівлі становить 0,38. Конкретно, при 100 відкритих колл-опціях лише 38 пут-опцій залишаються. Трейдери масово ставлять на зростання.

Більшість відкритих позицій зосереджені на коллах біткоїна з цінами страйку між 100 000 і 116 000 доларів. З іншого боку, найпопулярніший ведмежий страйк залишається на рівні 85 000 доларів. Ця асиметрія розповідає чітку історію: ринок більше не хеджує від різкого падіння, він очікує продовження.

Ця позиція не є анекдотичною. Вона відображає впевненість, накопичену протягом року, посилену зрілістю крипто-деривативних продуктів і поступовим входженням більш дисциплінованих інституційних гравців.

При наближенні термінів закінчення одна концепція завжди повертається: ціна “максимальних втрат”. Для цього терміну вона становить близько 96,000 доларів для Біткойна та 3,100 доларів для Ефіру. Це рівень, на якому покупці опціонів зазнають найбільших втрат, тоді як продавці, часто установи, оптимізують свої прибутки. Більш важливо, що відбувається після цього. Частина пут-опціонів між 70,000 і 85,000 доларами вже була переведена на січень.