Aave V4 представляє новий передовий двигун ліквідації з цільовим показником здоров'я та системою бонусів

Коротко

Оновлення Aave V4 вводить перепроектований механізм ліквідації, який дозволяє точно погашати борги, застосовувати змінні бонуси та повністю очищати дрібні борги для підвищення ефективності та стабільності протоколу.

Децентралізований фінансовий протокол (DeFi) кредитування Aave запустив новий механізм ліквідації у своєму оновленні V4 із перепроектованим механізмом, що покращує систему, використану у V3. Це оновлення змінює спосіб виконання ліквідацій і має на меті зробити процес більш точним і ефективним.

У V4 ліквідації більше не залежать від погашення фіксованої частки боргу позичальника. Замість цього ліквідатори можуть погасити лише необхідну суму, щоб відновити рівень здоров’я позичальника до заздалегідь визначеного рівня, відомого як Цільовий рівень здоров’я (Target Health Factor). Цей рівень встановлюється через керівництво для кожного Spoke, що дає протоколу більший контроль над процедурами ліквідації. Коли відбувається ліквідація, протокол обчислює точну суму боргу, необхідну для досягнення Цільового рівня здоров’я. Зазвичай ліквідатори погашають лише цю обчислену суму, уникаючи надмірної ліквідації та забезпечуючи більш ефективні дії.

Механізм V4 також вводить змінний бонус за ліквідацію. Нагорода для ліквідаторів коригується залежно від рівня здоров’я позичальника, зростаючи зі зниженням рівня здоров’я. Це створює систему у стилі голландського аукціону, де стимул до ліквідації зростає з рівнем ризику, заохочуючи ліквідаторів швидко реагувати на найризикованіші позиції та підвищуючи загальну стабільність протоколу.

За цим процесом керують кілька параметрів. Максимальний бонус за ліквідацію (@E5@maxLiquidationBonus@E5@) встановлює верхню межу для бонусів, які може отримати ліквідатор за конкретний тип застави. Параметр @E5@healthFactorForMaxBonus@E5@ визначає рівень здоров’я, при якому застосовується максимальний бонус. Параметр @E5@liquidationBonusFactor@E5@ визначає мінімальний бонус, що надається при досягненні порогу ліквідації. Разом ці параметри встановлюють зв’язок між рівнем здоров’я та бонусом, дозволяючи керівництву тонко налаштовувати механізм ліквідації.

Крім того, однією з проблем у системах ліквідації є обробка дрібних боргів (dust debt), що позначає невеликі залишкові позиції боргу, які економічно недоцільно ліквідувати. У Aave V3 dust управляється через складні правила, засновані на порогах для сум перед і після ліквідації. Це запобігає накопиченню dust, але може залишити позиції частково ліквідованими.

У V4 це вирішується по-іншому. Якщо залишковий борг або застава після ліквідації падає нижче порогу @E5@DUST_LIQUIDATION_THRESHOLD@E5@, і ліквідатор вирішує погасити всю позицію, протокол динамічно регулює максимально можливий борг для ліквідації. Це забезпечує повне очищення позиції, запобігаючи накопиченню dust.

Aave V4 вводить розумнішу, ефективнішу систему ліквідації для підвищення стабільності та захисту користувачів

В цілому, V4 пропонує більш точний і ефективний процес ліквідації. У той час як V3 зазвичай обмежував погашення фіксованим відсотком боргу, V4 обчислює необхідну суму для повернення позичальника до встановленого керівництвом Цільового рівня здоров’я. Це дозволяє уникнути надмірної ліквідації та погашати лише необхідний борг.

Бонус за ліквідацію також перепроектовано. У V3 бонус був фіксованим і не залежав від рівня здоров’я позичальника, і його зміни вимагали втручання керівництва. У V4 бонус коригується залежно від рівня здоров’я, зростаючи з підвищенням ризику позичальника. Це стимулює ліквідаторів швидко реагувати на найризикованіші позиції, підвищуючи стійкість протоколу.

Новий механізм V4 робить протокол більш зручним для користувачів і капіталоємним. Позичальники захищені від надмірної ліквідації, оскільки ліквідатори можуть погасити лише необхідну суму для відновлення здорової позиції. Одночасно, змінний бонус стимулює швидке реагування на високоризикові позиції, зменшуючи ймовірність накопичення поганого боргу.

Спрощене управління боргом dust підвищує надійність, оскільки залишкові невеликі позиції тепер легше повністю очищувати. Крім того, V4 є більш газоефективним, зменшуючи вартість ліквідацій порівняно з V3. Ці зміни у сукупності створюють більш гнучку, справедливу та ризик-орієнтовану систему. Враховуючи масштаб ліквідацій Aave, що може сягати сотень мільйонів доларів щомісяця, ці покращення мають на меті підвищити стабільність протоколу та загальний досвід користувачів.