#美联储重启降息步伐 Якщо Банк Японії справді підніме ставку, у всьому світі можуть затремтіти всі фінансові ринки.

Думаєш, це стосується лише єни? Помиляєшся.

Це питання всієї глобальної фінансової леверидж-мережі.

Останні роки Японія утримувала ставки на нулі або навіть у мінусі — брати позику в єнах було майже безкоштовно.

Тому вся розумна світова спекулятивна готівка грала за одним сценарієм:

Брали кредит у єнах, обмінювали на долари, а далі вкладали у будь-які активи з високою дохідністю. Американські акції зростали, облігації приносили прибуток, навіть на ринках, що розвиваються, легко заробляли. Крипторинок? Він взагалі став головним бенефіціаром цієї дешевої ліквідності.

Але щойно правила гри зміняться —

Японія підніме ставку, і вартість позик одразу злітає.

Можливість арбітражу? Зникає миттєво.

Усі, хто використовує єну для левериджу, змушені закривати позиції:

Продавати американські акції, облігації, крипту, сировинні товари… Що зростало — те й продають.

Після розпродажу знову купують долар, а потім обмінюють на єну, щоб повернути борги.

Єна стрімко зміцнюється, боргове навантаження зростає, і це змушує ще більше учасників продовжувати розпродаж.

Це своєрідна глобальна «спіраль ліквідації»,

логіка якої майже ідентична до ланцюгових ліквідацій у DeFi на блокчейні,

лише тут під ударом опиняються трильйони доларів глобальних активів.

Тому не недооцінюй одне підняття ставки в Японії — це не просто вплив на курс єни, а похитування всієї піраміди левериджу, яка будувалася на глобальних ринках протягом останніх десятиліть.

Справжні ризики ніколи не у заголовках, а в ту мить, коли структурний леверидж починає розкручуватися у зворотному напрямку.

Таку системну бурю не варто вважати чимось далеким.

Великі рухи на ринку часто не піднімають, а саме обвалюють, коли відбувається «відкат левериджу».

$BTC $ETH $SOL