Чутки про кадрові зміни у Федеральній резервній системі США знову викликали хвилювання — Гассет може змінити Пауелла на посаді нового голови. Як тільки ця новина з'явилася, ринок держоблігацій США немов опинився у вулику: аура традиційних "захисних активів" почала хитатися, а відтік і перерозподіл капіталу набирають обертів.

Хто ж такий цей Гассет? Він був головою Ради економічних радників Білого дому і виступає за стимулювання економічного зростання шляхом м'якої політики. Якщо він дійсно очолить ФРС, монетарна політика може стати ще агресивнішою. Вже зараз дохідність американських держоблігацій знизилась до 4,38% через невизначеність тарифної політики, і віра ринку в їхню "безризикову дохідність" слабшає.

Ще цікавішою є ланцюгова реакція: інвестори переглядають логіку розподілу активів. Держоблігації США масово продають, кошти перетікають у золото та інші традиційні тверді валюти, під ударом і крипторинок — біткоїн за короткий час просів нижче 84 000 доларів, а сума ліквідацій по всій мережі склала майже 985 мільйонів доларів. Про що це говорить? Коли кредитна система долара дає збій, всі пов’язані з ним активи проходять через переоцінку.

Чому так відбувається? Головна причина — невизначеність у політиці підсилює системні ризики. Тарифна політика змінює глобальну торгову картину, стабільність долара як резервної валюти під питанням, а фінансова система, що базується на держоблігаціях США, теж починає коливатися. Цікаво, що німецькі бонди та деякі активи ринків, що розвиваються, навпаки, стали новим притулком для капіталу — ярлик "захисного активу" зараз переклеюють на інші інструменти.

Для пересічного інвестора цей період турбулентності дає три орієнтири:

По-перше, не ставте все на одну карту. Чи це криптовалюта, дорогоцінні метали чи облігації — ставка на один клас активів у періоди високої волатильності надто ризикована. Диверсифікація допоможе згладити криву доходу.

По-друге, уважно стежте за політичним ритмом. Монетарна політика ФРС напряму впливає на ліквідність: якщо дійсно почнеться більш агресивний цикл зниження ставок, ціни активів можуть радикально перетасуватися.

По-третє, не піддавайтеся короткостроковій паніці. Хоч крипторинок і реагує на рухи традиційних фінансів, фундаментальна цінність блокчейн-технологій і довгострокова логіка розвитку DeFi-екосистеми залишаються незмінними. Відкат ринку навпаки може бути шансом для нової розстановки сил.

Врешті-решт, так звані "захисні активи" ніколи не бувають вічними. Коли макросередовище різко змінюється, капітал голосує ногами — куди є шанс зберегти й примножити вартість, туди і йдуть гроші. Поточна волатильність — не фініш, а сигнал для переосмислення. Зберігати спокій і мислити раціонально важливіше, ніж сліпо йти за натовпом. В інвестиціях виграє не той, кому пощастило, а той, хто бачить тренд — хто зможе розгледіти напрямок у цій хвилі перерозподілу активів, той і зловить наступну можливість.