Як розбавлення акцій шкодить інвесторам? Простими словами: компанія випускає нові акції → ваша частка зменшується → прибуток на акцію (EPS) знижується → ціна акцій може впасти.

Основні механізми полягають у цих кількох моментах:

**Розмивання прав власності**: раніше 100 акцій становили 1% компанії, тепер вони стали 0,5%, отже, вплив на прийняття рішень компанії, природно, також зменшився.

**EPS падіння**: Загальна сума дивідендів залишається незмінною, але розподіляється між більшою кількістю акціонерів, тому кожна акція отримує менше грошей. Більшість оцінок вартості акцій пов'язані з EPS, тому ця операція безпосередньо знижує ціну.

**Зменшення дивідендів**: найгірше доводиться консервативним інвесторам, які живуть на дивіденди — на дохідність це має прямий вплив.

**Спіраль падіння цін на акції**: Велика кількість нових акцій на ринку → Підрив довіри інвесторів → Зростання труднощів з фінансуванням → Ціна акцій продовжує опускатися

Звісно, у компанії є причини так діяти — фінансування, розширення, злиття, погашення боргів. Проблема в тому, щоб гарантувати, що ці гроші витрачаються з користю.

Існує три види захисту: **положення про зубчасте колесо** (автоматичний захист, якщо ціна наступного раунду фінансування нижча), **зважене середнє антирозбавлення** (середнє коригування відповідно до ціни нових акцій), **повне зубчасте колесо** (найсильніший захист, повне коригування відповідно до ціни нових акцій).

**Мінімум**: Перед інвестиціями обов'язково варто чітко усвідомити ризики розмивання, особливо в стартапах та на стадії фінансування. EPS, частка акцій, фінансовий план - ці три дані не можуть бути відсутніми.