Чому європейські банки ведуть сьогоднішній ріст—і що далі

Французькі акції мають хороший день. CAC 40 піднявся на 0,66% до 8006 пунктів, відновлюючись після нещодавньої слабкості, оскільки інвестори аналізують сильніші, ніж очікувалося, earnings та guidance компанії Nvidia. Кращі показники цього мегакепа в сфері ШІ тимчасово зняли тиск з оцінок технологій — перемога для ризикового настрою.

Переможці: Акції банків у центрі уваги: BNP Paribas зростає на 5%, Societe Generale та Credit Agricole обидва піднімаються на 1.4-2%. Legrand (+3%) та Thales (+1.4%) також роблять рухи. Ширша сила в Airbus, TotalEnergies, LVMH та Schneider Electric свідчить про те, що гроші обертаються між секторами.

Програвші: Автомобільна промисловість і напівпровідники зазнають труднощів. Stellantis знизився на 2,2%, Renault на 1,8%, STMicroelectronics впав на 2%. Сектори споживчих товарів і матеріалів змішані — Hermes, Accor, Michelin всі знизилися незначно.

Що насправді рухає ринки: Євростат щойно оприлюднив дані про будівництво, які викликають занепокоєння. Виробництво в будівництві в ЄС знизилося на 0,5% у вересні — це другий місяць поспіль падіння. У річному вимірі? Зниження на 0,3%, що є зворотним до зростання на +1% у серпні. Переклад: економічний двигун уповільнюється.

Ось у чому напруга: успіх Nvidia знижує страхи в технологічному секторі в короткостроковій перспективі, але слабкі показники будівництва в Європі сигналізують про повільніше зростання в майбутньому. Тепер усі очі спрямовані на дані про робочі місця в США — наступний крок Федеральної резервної системи залежить від того, що покажуть ці цифри. Банківський сектор піднімається на розмовах про зниження ставок, але якщо страхи рецесії зростуть, цей відскок може бути недовгим.

Налаштування: Це день типу “ризик на початку, ризик згодом”. Насолоджуйтеся банківськими акціями, поки вони тривають, але стежте за даними про ринок праці США, як яструб.