Падіння доларової гегемонії? Наступає глобальна хвиля дедоларизації

Question

Останнім часом у міжнародних фінансових колах точаться активні дискусії з приводу одного явища, що привернуло увагу: глобальна дедоларизація. Простими словами, це означає, що країни зменшують свою залежність від долара США і починають шукати альтернативні варіанти.

Чому раптом відмовилися від долара?

Головна причина дуже болісна — США використовують долар як зброю. Санкції проти Росії та торговельна війна з Китаєм змусили багато країн усвідомити, що тримати всі яйця в кошику долара занадто небезпечно. Від 2021 року, коли Росія очистила свої валютні резерви в доларах, до нещодавньої підготовки країн БРІКС (Бразилія, Росія, Індія, Китай, Південноафриканська Республіка) обходити долар в новій системі, сигнал очевидний — країни повинні об'єднуватися.

Як долар став світовою резервною валютою?

Статус долара не з'явився з нізвідки. У 1944 році була створена Бреттон-Вудська система, 44 країни погодилися прив'язати свої валюти до долара, а долар - до золота, що безпосередньо вивело долар на світову сцену. Після Другої світової війни, коли США володіли більшістю світового золота та мали найсильнішу економіку, долар таким чином зайняв перше місце.

Навіть після розпаду Бреттон-Вудської системи в 1970-х роках, долар все ще займає стабільну позицію глобальної резервної валюти — дані Міжнародного валютного фонду показують, що долар займає 57% валютних резервів. Чому? Тому що нафта та сировинні товари розраховуються в доларах (“нафтовий долар”), це мур доларової гегемонії.

Три основні способи дедоларизації

1. Центральний банк безумно накопичує золото

Купівля золота в таких країнах, як Китай, Росія, Індія та інших, за останні роки досягла найвищого рівня з 1950 року. Золото тихо відбирає владу у долара — його вважають справжнім “твердим активом”. Деякі аналітики зазначають, що офіційні джерела Китаю повідомили про зупинку закупівлі золота на 6 місяців, але дані про експорт і імпорт з Лондона та Швейцарії викривають правду: реальний обсяг закупівлі може бути в 10 разів більшим, ніж стверджується.

2. Підйом нафти в юанях

Китай, як найбільший імпортер нафти в світі, запровадив базу нафтових ф'ючерсів, яка оцінюється в юанях. Це безпосередньо відповідає традиційній системі “нафтового долара”, і сенс тут дуже чіткий: нафту також можна купувати за юані.

3. Двосторонній валютний своп + розрахунок у національній валюті

Китай навіть безпосередньо в Саудівській Аравії випускає доларові облігації, конкуруючи з державними облігаціями США, мета яких – направити ці кошти в країни БРІКС, а не назад у США. Це новий спосіб протистояти США в паралельній системі.

Що це означає для інвесторів?

Є реальна проблема — Чи справді статус долара похитнеться?

Експертні думки поляризовані:

Оптиміст: канадський бізнесмен Френк Джустра вважає, що де-доларизація є невідворотним трендом, і обхід долара у торгівлі між країнами став нормою.

Обережна партія: макроінвестор Альфонсо Пеккатієло знижує градус оптимізму - в історії зміна валютних систем часто супроводжується геополітичними потрясіннями або навіть війнами. Він вважає, що ймовірність плавного переходу дуже низька.

Є ще одна прихована загроза: якщо долар втратить статус резервної валюти, це може спричинити інфляцію в США та економічну нестабільність, що є не лише фінансовою проблемою, а й проблемою національної безпеки.

Інвестиційна стратегія

Замість того, щоб переживати, чи впаде долар, краще підготуватися до перехідного періоду:

Диверсифікація інвестицій в різні валюти та активи (євро, єна, юань тощо)
Налаштування твердих активів, таких як золото
підписатися на розвиток криптовалют та інших безкордонних платіжних інструментів
Дослідження обходу долларових регіональних платіжних систем

Процес відновлення фінансового порядку буде тривалим, але сигнали вже дуже чіткі — диверсифікація резервів, розподіл ризиків — це справжній шлях.