Долар трохи зміцнився, очікування зниження процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) стали ключовим фактором.

Індекс долара сьогодні незначно зріс на 0,06%, а японська єна стала основним чинником слабкості. У той час як єна намагається втриматися на 10-місячному мінімумі, досягнутому в минулу п’ятницю, долар отримує підтримку. Проте, падіння риторики представників ФРС гальмує зростання долара — Рада керуючих Федеральної резервної системи (ФРС) Крістофер Уоллер висловив підтримку зниженню відсоткових ставок у грудні. Крім того, сильні показники фондового ринку зменшили попит на долар як на актив-убежище, що обмежує можливості для зростання долара.

Як ринок сприймає зниження процентних ставок?

Основна точка зору Вуллера полягає в тому, що через слабкість ринку праці він підтримує зниження процентних ставок у грудні, після чого переходить до моделі поступової оцінки. Трейдери наразі оцінюють ймовірність зниження ставок на 25 базисних пунктів на засіданні FOMC 9-10 грудня на рівні 70%.

Євро помірно відскочив, але економічні дані з Німеччини охолоджують ентузіазм

Євро/долар США сьогодні зростає на 0,08%. Підвищення євро зумовлене позитивними сигналами мирних переговорів в Україні — генеральний секретар НАТО Йенс Столтенберг заявив, що мирна угода може бути досягнута, оскільки Росія “в складній ситуації”, прогрес на полі бою зупинився, і щомісяця втрачається 20 000 військових. Проте індекс ділового клімату IFO в Німеччині в листопаді несподівано знизився з очікуваних 88,5 до 88,1, що охолодило зростання євро. Ймовірність зниження облікової ставки Європейським центральним банком 18 грудня становить лише 2%.

Єна під тиском, японський стимулюючий план як фактор фону

Долар/єна сьогодні зросла на 0,38%. Єна стикається з занепокоєнням щодо боргового навантаження Японії. Уряд Японії минулої пʼятниці затвердив план стимулювання на 17,7 трильйона єн (1120 мільярдів доларів), що перевищує план колишнього премʼєр-міністра Ісіхари Сіобу минулого року на 13,9 трильйона єн. Єна коливається вище 10-місячного мінімуму, досягнутого минулої пʼятниці. Зниження прибутковості облігацій США частково компенсувало падіння єни. Японія закрита на день подяки працівникам, торги на ринку мляві. Ринок оцінює ймовірність підвищення процентної ставки Банком Японії 19 грудня на 23%.

Дорогоцінні метали: дії яструбів, попит на безпеку все ще існує

12月COMEX золото зросло на 8.70 доларів (+0.21%), срібло зросло на 0.097 доларів (+0.19%). Пухлі заяви Уоллера підсилили попит на дорогоцінні метали як засіб захисту — очікування зниження відсоткових ставок підтримують привабливість золота як інструменту збереження вартості. Проте на початку торгів акції зросли, що знизило ціни на дорогоцінні метали, а поліпшення перспектив миру в Україні також зменшило попит на захист.

Тривале придбання золота центральними банками є важливою підтримкою: золотовалютні резерви Центрального банку Китаю у жовтні зросли до 7409 тисяч унцій, що встановило рекорд безперервного зростання протягом 12 місяців. За даними Світової ради з золота, центральні банки світу придбали 220 тонн золота в третьому кварталі, що є збільшенням на 28% у порівнянні з попереднім кварталом.

Потрібно звернути увагу на те, що дорогоцінні метали від середини жовтня зазнали тиску з боку закриття довгих позицій після досягнення історичного максимуму. Позиції ETF на золото та срібло після досягнення 3-річного максимуму 21 жовтня нещодавно знизилися.