За бурхливим розвитком штучного інтелекту приховується прихований потік боргів — партнери, які постачають чіпи, Обчислювальну потужність та дата-центри для однієї з провідних компаній у сфері ШІ, зараз несуть на своїх плечах борги, які наближаються до 96 мільярдів доларів. Ця гра стає все більше схожою на ризиковані важелі.

Цифри ще більш вражаючі: ця зіркова AI компанія підписала контракти на закупівлю майбутньої енергії та Обчислювальної потужності на 1,4 трильйона доларів, але цього року очікуваний дохід лише 20 мільярдів доларів. Аналітики підрахували, що навіть якщо до 2030 року дохід зросте до 200 мільярдів доларів, ще потрібно знайти 207 мільярдів доларів, щоб закрити операційні збитки. Дохід і витрати? Вони взагалі не в одному вимірі.

Особливо важливо звернути увагу на те, звідки беруться гроші. Раніше ці інвестиції в AI-інфраструктуру в основному покладалися на власні кошти технологічних гігантів, таких як Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, але зараз ситуація змінилася — SoftBank, Oracle, CoreWeave позичили 30 мільярдів доларів на ринку; Blue Owl Capital та Crusoe отримали 28 мільярдів кредиту; а також Oracle та Vantage ведуть переговори про фінансування в розмірі 38 мільярдів.

Обчислювальна потужність розширення перетворилася з вкладання власних грошей на запозичення чужих. Як довго може протриматися така модель? Коли обсяг боргу значно перевищує швидкість зростання доходів, кожен етап в ланцюзі постачання ставить на карту майбутнє — ставить на те, що застосування ШІ дійсно зможе вибухнути, ставить на те, що ринок дійсно зможе поглинути ці космічні витрати. Але якщо доходи постійно не встигають за швидкістю витрат, цей борг у 960 мільярдів може стати часовою бомбою.