P/L: Метріка, яку повинен зрозуміти кожен інвестор

Основи

Індекс P/L (Ціна-Прибуток) це, в основному, відповідь на просте питання: скільки інвестори платять за кожну гривню прибутку компанії?

Формула? Легко: Ціна акції ÷ Прибуток на акцію = P/E

Чому це важливо

Високий P/E зазвичай означає, що ринок ставить на майбутній ріст — інвестори готові заплатити багато зараз, бо вірять, що компанія буде процвітати. Низький P/E може вказувати на те, що акція дешева, або що компанія на межі банкрутства.

Але ось у чому підступ: контекст — це все. Порівнювати P/E стартапу в технологіях (, який має природно високий P/E ), з компанією електроенергетики ( з низьким і передбачуваним P/E ) — це те саме, що порівнювати яблука з апельсинами.

Типи

• P/L Trailing: оснований на останніх 12 місяцях — фактичні дані, без спекуляцій
• P/L Forward: використовує прогнози — аналітик ставить на майбутні прибутки
• P/L Відносний: порівнює компанію з її конкурентами або ринком — найкращий спосіб оцінити контекст

Пастки

1. Не працює з збитками — якщо компанія на червоному, забутьте про P/E
2. Може бути маніпульованим — деякі компанії змінюють цифри, щоб виглядати гарно на папері
3. Ігноруйте інші важливі речі — борг, грошовий потік, якість клієнтів… все це важливо

А криптовалюти?

Ось де все ускладнюється. Біткойн та більшість криптовалют не мають прибутків у традиційному сенсі, тому чистий P/E не працює. Деякі токени в DeFi (, які заробляють на транзакційних комісіях ), тестують подібні метрики, але це все ще експериментально.

Реал

P/E — це хороший перший крок, щоб зрозуміти, чи акція дорога чи дешева, але ніколи не використовуйте лише це. Поєднуйте з аналізом доходів, маржами, борговим навантаженням та порівнянням з конкурентами. Це як вибирати квартиру лише за ціною за квадратний метр — вам потрібно дивитися на розташування, структуру, сусідство.