Чи дійсно спотовий ETF на ETH вже тут? Правда, яку тобі потрібно знати за масовим ажіотажем серед інституцій

Від здогадів до реальності: “День прискорення” у травні

У травні 2024 року серія дій SEC США буквально підірвала весь ринок.

Швидкий огляд таймлайну:

• 20 травня: SEC вимагає від усіх заявників негайно оновити інформацію про реєстрацію
• 24 травня: Ключовий документ 19b-4 схвалено (це сигнал “зелене світло”)
• Кінець травня: Гіганти як BlackRock, ARK, Fidelity офіційно заходять на ринок

Простіше кажучи: це як довгоочікувана посилка, про яку нарешті з’явилися новини.

Що таке спотовий ETF на ETH?

Не лякайтесь назви, насправді тут три основні моменти:

1. Інституції купують ETH за вас

• Вам не потрібно самим морочитися з гаманцями, KYC, вибором біржі
• Просто купуєте як звичайний фонд у своєму брокерському акаунті
• За лаштунками такі гіганти, як BlackRock чи Fidelity, реально володіють цим ETH

2. Відстежує реальну ціну

• Це не ф’ючерси з їхніми віртуальними хеджами
• Інституції реально тримають ETH, якщо ETH зростає — зростає і ваш фонд
• Мінус: інституції можуть здавати ETH в позику чи стейкати його для додаткового доходу (це ще називають “підстригати овець”)

3. Ризики очевидні

• Потрібно платити комісію за управління (очікується 0,5-0,95% на рік, дорого, правда?)
• Ви не справжній власник ETH, а маєте лише “право на прибуток”
• Якщо біржа закрита, купити не зможете (24/7 крипторинок vs. з 9 до 16 фондовий ринок — різниця суттєва)

Три головні переваги, але не поспішайте радіти

Переваги:

1. Квиток для новачків TradFi → Ті, хто торгує акціями, тепер можуть купити ETH напряму, не вивчаючи нюанси криптогаманців
2. Інституційний вхід по закону → Пенсійні фонди, інвестфонди, яких раніше стримували регуляції, тепер можуть легально інвестувати
3. Нові торгові стратегії → Можна шортити, продавати кол-опціони та “лежати, заробляючи” — більше варіантів для торгівлі

Недоліки теж відчутні:

1. Комісія ріже по кишені → 0,95% на рік: купив ETH на 1 млн грн — щороку віддаєш 9500 грн комісії. Для порівняння, S&P 500 ETF — лише 0,03%, дорожче більш ніж у 30 разів
2. Це не “твої монети” по-справжньому → Якщо інституція збанкрутує чи ETF закриється? Хоч і малоймовірно, ризик залишається
3. Часові обмеження → Хочеш купити на дні о 3 ночі? Біржа закрита. Для гравців, які звикли до 24/7 ринку крипти, це жах

Якою логікою керуються інституції?

По суті, що ці гіганти бачать у цьому?

Довгострокова логіка:

• Ethereum вже існує 10 років, екосистема смарт-контрактів зріла
• Стандарти NFT, DeFi-кредитування, перехід на PoS — усе це підтверджені інновації
• У порівнянні з альткоїнами 2010-х, ETH пройшов випробування часом

Прогноз Standard Chartered (тільки для ознайомлення):

• Кінець 2024 року: $8000
• 2025 рік: $14000

Звучить занадто оптимістично? Але інституції не роблять такі гучні прогнози без підстав.

Залишився останній крок

Схвалення 19b-4 — це лише перший етап. Далі йде S-1 — SEC має ще раз усе перевірити. Зазвичай це займає кілька тижнів чи навіть місяців.

Але результат практично вирішено. Це вже не питання “чи буде”, а “коли буде”.

Кому це підходить?

Підійде: гравцям із фондового ринку, інституціям, які хочуть мати криптовалюту без мороки з гаманцями, консерваторам для диверсифікації

Не підійде:

• Хардкорним криптоентузіастам, що дотримуються “Not your keys, not your coins”
• Трейдерам, які звикли до 24/7 торгівлі
• Довгостроковим інвесторам, чутливим до 0,95% комісії (кожен рік — мінус до прибутку через складні відсотки)

Наостанок

ETH спотовий ETF — це як легальний вхід для “регулярної армії” у крипторинок. Це не революція, але це реально розширює аудиторію.

Питання не в тому, чи хороший ETF, а в тому, якого досвіду ви хочете. Хочете безпечний і легальний доступ? Будь ласка. Прагнете повного контролю над активами? Тоді краще купити монети напряму.