CEX vs DEX: Що обрати? Розповідаємо про справжні відмінності криптобірж

Криптоторгівля останні два роки просто шалено популярна, але ризики теж дійсно великі. Ціни на монети стрибають, як на американських гірках, і саме тому хтось сміливо грає, а хтось тримається осторонь. Хочеш увійти в торгівлю? Спочатку треба розібратись з вибором платформи — централізована біржа (CEX) та децентралізована біржа (DEX): що це таке і які у кожної плюси та мінуси.

Що таке CEX? Просто і зрозуміло

CEX (Centralized Exchange) — це торгова платформа з централізованим управлінням. За нею стоїть компанія чи організація, яка всім керує. Раніше цими платформами можна було користуватись анонімно, зараз вже ні — із посиленням глобального регулювання всюди вимагають KYC (верифікацію особистості) для торгівлі.

Чому такі платформи настільки популярні? Бо в них повний функціонал — лімітні ордери, стоп-лоси, маржинальна та кредитна торгівля — усе, що душа забажає. Щодо безпеки: більшість активів зберігаються на холодних гаманцях (офлайн), а лише частина для ліквідності на “гарячих гаманцях”. Хакерам зазвичай не дістатись до них, але саме тому радять після торгівлі виводити монети, а не тримати їх на біржі.

Як CEX заробляє гроші? Дуже просто

Процес такий: ти ставиш ордер на купівлю → система знаходить відповідний ордер на продаж → відбувається збіг → стягується комісія за угоду. Це основне джерело доходу CEX. Так само, як і у традиційних фінансах — комісія маркет-мейкера та тейкера.

Переваги та підводні камені CEX

Переваги:

• Зручний інтерфейс (зараз дизайн інтерфейсу у всіх на висоті)
• Якщо платформа надійна, то і кошти захищені (у разі злому біржа відшкодовує збитки)
• Багато продуктів — NFT-маркетплейс, стейкінг, кредитування, IEO-платформа, все в одному місці
• Глибока ліквідність (багато торгових пар, швидке виконання ордерів)

Недоліки:

• Накопичення комісій: хоча з однієї угоди небагато, на тривалій дистанції це може з’їсти значну частину прибутку
• Централізований ризик: якщо платформу зламають (зазвичай через людський фактор), твої гроші можуть зникнути
• Головна проблема — це не твої монети: саме тому в криптосвіті кажуть — “Not your keys, not your coins”. Біржа зберігає приватні ключі, і якщо захоче заморозити чи забрати кошти — ти нічого не вдієш
• KYC-перевірка: є ризики для конфіденційності даних

DEX на сцені: влада повертається користувачу

Криптоспільнота все більше незадоволена централізацією CEX. Це суперечить самій ідеї блокчейну — “децентралізації”, тому і з’явились DEX (Decentralized Exchange).

Перші DEX були мертвими — дуже слабка ліквідність, ніхто не користувався. Переломний момент настав із появою автоматизованих маркет-мейкерів (AMM). Тепер DEX дозволяє користувачам заливати монети у пул ліквідності, платформа ділиться комісіями з LP (постачальниками ліквідності) — і торгівля ожила.

Як виглядає DEX

DEX працює на смарт-контрактах, повністю децентралізований, без книги ордерів (order book) і без центрального сервера. Наприклад, ти хочеш торгувати на Ethereum? Просто підключаєш гаманець до Uniswap чи іншого DEX, створюєш угоду → AMM виконує операцію → токени одразу приходять на твій гаманець. Весь процес:

• Не треба реєструвати акаунт
• Без KYC
• Власність на монети завжди у тебе
• Ніхто не може заморозити твої активи

У DEX теж є підводні камені

• Ліквідність все ще проблема: неходові монетні пари часто неможливо купити
• Гірший користувацький досвід: користуватись складніше, комісії часто високі (Gas fee)
• Немає фіатних шлюзів: хочеш купити за гривні/долари? DEX не допоможе
• Високий сліппедж: у малоліквідних парах ціна може “поплисти” під час покупки

CEX vs DEX: кого обрати?

Ти новачок? → CEX зручніший, безпечна торгівля, є підтримка

Цінуєш приватність і контроль? → DEX, монети під твоїм контролем, дієш як хочеш

У довгостроковій перспективі → DEX поступово ставатимуть кращими, але зараз CEX домінують на ринку. Можливий сценарій співіснування: великі суми — DEX, дрібні — CEX.

Найкорисніша порада: незалежно від вибору, після торгівлі виводь монети на власний холодний гаманець. Це найбезпечніше.