Розуміння автоматичного зниження кредитного плеча: коли ваш прибуток ліквідується

Цікавилися коли-небудь, що відбувається, якщо страховий фонд біржі вичерпується? Ось тут з’являється Авто-Делевараж (ADL) — система, яка змушує прибуткових трейдерів закривати позиції під час екстремальних обвалів ринку.

Основна концепція

ADL активується, коли втрати від ліквідацій перевищують можливості страхового фонду. Замість того, щоб дозволити платформі нести необмежені збитки, система примусово закриває прибуткові або надмірно закредитовані позиції з протилежної сторони для покриття розриву.

Уявіть це як контрольовану жертву: ваш прибуток скорочується, щоб врятувати систему від краху.

Коли спрацьовує ADL?

Два основні сценарії:

Сценарій 1: Просадка досягає 100% пікового балансу страхового фонду за 8 годин.

• Приклад: якщо фонд досягав максимуму 20,000 USDC, а збитки сягнули 20,000 USDC (100% просадка), ADL активується.
• Зупиняється, коли просадка повертається до 95%.

Сценарій 2: Сукупний баланс незалежних страхових пулів падає до нуля або нижче.

• Система перерозподіляє позитивні баланси з прибуткових пар для покриття збитків в інших.

Як ADL обирає вашу позицію

Не всі трейдери страждають однаково. ADL використовує систему ранжування на основі плечового прибутку:

• Першими делеверуються трейдери з найвищим рейтингом (ті, у кого найбільший нереалізований прибуток відносно плеча)
• Пріоритет мають прибуткові позиції над збитковими
• Рейтинг оновлюється в реальному часі, коли змінюється ваша позиція

Швидка математика:

• Ізольована маржа: PnL × Коефіцієнт маржі (прибутки) або PnL ÷ Коефіцієнт маржі (збитки)
• Крос-маржа: PnL × MMR акаунта (прибутки) або PnL ÷ MMR акаунта (збитки)

Що відбувається, коли вас делеверують через ADL

1. Ваша позиція закривається за банкрутською ціною (не ринковою)
2. Ви несете збиток, якщо банкрутська ціна гірша за вашу ціну виходу
3. Ви отримуєте вигоду, якщо банкрутська ціна краща
4. Всі ваші активні ордери автоматично скасовуються
5. Ви отримуєте email-сповіщення
6. Ви сплачуєте maker-комісію, ліквідатори сплачують taker-комісію

Як уникнути ADL

• Зменшіть своє плече → Миттєво знижує ваш рейтинг ADL
• Закрийте частину позиції → Зменшує кількість контрактів під ризиком (але не змінює рейтинг)
• Слідкуйте за індикатором ADL → Перевіряйте свій ADL-процентиль у вкладці “Позиції”

Порада: Якщо ви стабільно входите в топ-20% рейтингу ADL, ви на один ринковий крах від примусового закриття.

Загальна картина

ADL — це необхідне зло. Без нього одна катастрофічна ліквідація може збанкрутувати всю платформу. Він перерозподіляє системний ризик серед найбільш прибуткових трейдерів замість обвалу всієї системи.

А для вас це означає керувати кредитним плечем так, ніби від цього залежить ваше життя.