Новий процентна ставка США 4.03% оголошена, що це означає для крипторинку?

Міністерство фінансів США щойно опублікувало новий рівень процентної ставки для облігацій серії I: 4.03% (дійсний з 1 листопада по 30 квітня), замінюючи попередні 3.98%.

Здається, що є незначне підвищення, але логіка, що стоїть за цим, варта уваги:

Процентна ставка структура розподілу

• Фіксована частина: 0.90% (постійна блокування)
• Плаваюча частина: 3.12% (підлягає коригуванню відповідно до інфляції)

Фіксована частина знизилася у порівнянні з 1,10% у травні, що свідчить про стабілізацію очікувань Міністерства фінансів щодо майбутньої інфляції.

Чому криптосвіт повинен звертати на це увагу?

Ключовим є рух прибутковості облігацій США. Цього тижня прибутковість 10-річних облігацій США зросла з 4,0% до 4,10% через:

1. Очікування зниження процентної ставки зруйновані — Ринок сподівався, що Федеральна резервна система продовжить знижувати процентну ставку в грудні, але тепер голова ФРС Пауелл говорить, що “не так вже й впевнений”, що стало прямим ударом по ринку.
2. Зміна політичного сигналу — кілька офіційних осіб Федеральної резервної системи висловилися проти зниження процентних ставок, включаючи голів Федеральних резервів Далласу та Канзас-Сіті.
3. Збільшення фінансування підприємств — Meta цього тижня завершила випуск облігацій на 30 мільярдів доларів, більше компаній приєднаються на наступному тижні, тиск на пропозицію зростає.

Вплив на криптовалюту

Зростання безризикової процентної ставки = тиск на високоризикові активи

Коли доходність американських облігацій зростає, інвестори можуть отримати вищу прибутковість з меншим ризиком, отже, природно, що вони забирають кошти з крипторинку. Ось чому останнім часом динаміка BTC-ETH під тиском — це не технічна проблема, а погіршення макроекономічного середовища процентної ставки.

Подальші моменти

• Зупинка уряду призвела до відсутності економічних даних, недостатні сигнали ринку
• Наступний ключовий момент - це засідання Федеральної резервної системи в грудні.
• I债券 в травні зросли до 9.62%, що привабило велику кількість дрібних інвесторів, тепер знизилися до 4.03%, що вказує на зниження циклу прибутковості.

Простими словами: Доходність американських облігацій зростає → Ліквідність криптовалют знижується, ця логічна ланка найближчим часом не зміниться.