Ліквідація на ф'ючерсах — це не кара з неба, а математична проблема: просте пояснення механізму примусової ліквідації

У світі криптовалютних деривативів термін «ліквідація» звучить як стихійне лихо, але насправді це керована математична формула. Сьогодні поговоримо про логіку примусової ліквідації та як уникнути цієї долі.

Суть ліквідації: втрата маржинального співвідношення

Використовуючи кредитне плече для купівлі монети, ти фактично контролюєш велику позицію невеликою сумою коштів. Коли ринок іде проти тебе, збитки поступово «з’їдають» маржу, і як тільки співвідношення маржі падає нижче підтримуючого рівня, біржа автоматично закриває позицію. Просто кажучи: маржа + плаваючий збиток ≤ підтримуюча маржа, гра закінчена.

Приклад: ти купуєш 1 контракт ETH з 10-кратним плечем (ціна входу 4000 USDT), початкова маржа 400 USDT. Якщо ETH падає до 3500, збиток складає 500 USDT, маржа миттєво згорає. Система не чекає твоєї реакції — одразу ліквідує позицію.

Ізольована vs Крос-маржа: ризик-менеджмент чи ефективність капіталу

Ізольований режим: кожна позиція забезпечується окремою маржею, при ліквідації однієї інші залишаються неушкодженими. Підходить для обережних трейдерів або тих, хто торгує кількома стратегіями одночасно. Недолік — низька ефективність використання капіталу.

Крос-маржа: уся маржа спільна, збитки з однієї позиції можуть покриватися іншими активами. Плюс — складніше швидко зловити ліквідацію по одній позиції, мінус — якщо одна позиція «пробиває оборону», може відбутися доміно-ефект для всього депозиту.

Повний процес запуску ліквідації

Коли система фіксує умови для ліквідації, вона не одразу закриває позицію, а діє поетапно:

1. Скасування відкритих ордерів — спочатку знімаються всі незаповнені заявки, щоб вивільнити маржу.
2. Взаємозалік лонгів і шортів — якщо є протилежні позиції, вони взаємно перекриваються (актуально для крос-маржі).
3. Поступова ліквідація — спочатку закриваються позиції з найвищим ризиком, процес не одномоментний.
4. Відшкодування збитків — якщо збитки перевищують маржу, «страховий фонд» покриває різницю.

Цей алгоритм продумано для максимального захисту трейдерів і стабільності ринку.

Чому біржі впроваджують механізм ліквідації

Ліквідація здається жорстокою, але це палка з двома кінцями. Вона дозволяє:

• Запобігати обвалам — своєчасно закриваються ризикові позиції, зменшуючи ризик краху всієї системи
• Захищати кошти — збитки не можуть рости нескінченно
• Підвищувати свідомість ризик-менеджменту — ти змушений стежити за плечем і маржею

Але водночас:

• Відрізає можливість на відскок — після різкої просадки може швидко бути відновлення, а ліквідовані трейдери вже не в грі
• Підсилює втрати через проскальзування — при екстремальній волатильності погана ліквідність дає ще гіршу ціну закриття

Як уникнути ліквідації

1. Зменшуй плече — використай 5х замість 10х, ліквідаційна відстань зростає вдвічі
2. Тримай запас маржі — залишай щонайменше 20% запасу для волатильності
3. Виставляй стоп-лос — не чекай автоматичного закриття, виходь самостійно
4. Увімкни попередження — більшість бірж мають сигналізацію про рівень маржі, вчасно поповнюй її
5. Обирай правильний режим — для новачків ізольована маржа, для досвідчених — крос-маржа

Ліквідація — це свого роду «механізм аварійної зупинки» ринку. Зрозуміти її логіку важливіше, ніж боятися. У світі деривативів ризик-менеджмент завжди на першому місці, а прибуток — лише на другому.