Занурився в те, як Bolt Ліквідність перевертає сценарій дизайну AMM. Знаєте ту постійну криву продукту (x*y=k), до якої ми всі звикли? Так, цей протокол викидає цю гру у вікно.

Більшість DEX все ще працюють за тією ж старою формулою — все добре, поки не починаються проблеми, особливо коли активізується волатильність або ви маєте справу з концентрованими позиціями. Що привернуло мою увагу тут, так це повний відхід від цієї моделі. Не просто налаштування параметрів чи додавання шарів, а переосмислення того, як насправді функціонує ліквідність на рівні протоколу.

Цікаво, чи витримає цей підхід реальний торговий стрес, але сама структурна інновація робить його вартих відстеження. Різні механіки стимулювання, різні профілі ризику. Іноді прорив полягає не в голосніших APY — це розумніша архітектура.