Повний апгрейд сигналів м’якої політики Федеральної резервної системи! Член ради директорів ФРС, голосуючий у FOMC 2025 року, Мілан відкрито висловився, випустивши несподіваний сигнал щодо зниження ставок: він чітко підтримує зниження ставки на 50 базисних пунктів на засіданні у грудні, а за обережної політики — "мінімальне зниження на 25 базисних пунктів", і прямо заявив, що поточна ставка федеральних фондів перебуває у "надмірно жорсткому" діапазоні, що створює зайвий тиск на економічне відновлення та ринкову ліквідність, руйнуючи попередні очікування щодо "зниження ставок наприкінці року".

Ще більш проривним є те, що Мілан вперше врахував ринок стейблкоїнів у рамках монетарної політики, зазначивши, що цей масштабний "тіньовий валютний ринок" обсягом понад тисячу мільярдів доларів через накопичення капіталу та ефекти кредитного поширення знижує довгострокові ставки, що створює нову структурну підтримку для початку зниження ставок ФРС, а також свідчить про подальше посилення зв’язку між криптоактивами та традиційною монетарною політикою.

Ринок швидко реагує на сигнали м’якої політики: дані інструменту CME FedWatch показують, що на даний момент ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні вже перевищує 80%, а ймовірність зниження на 50 базисних пунктів зросла з менш ніж 10% до 35%. Капітал починає швидко виходити з доларових активів, державних облігацій та інших активів-убежищ і перетікати у ризикові активи, що свідчить про початок нової тенденції.

Для ринку криптовалют головна цінність цього сигналу — "визначеність": раніше очікування зниження ставок часто викликали значні коливання таких основних монет, як Біткоїн і Ефіріум, а чітка позиція Мілана як члена ключового керівного органу ФРС значно знижує політичну невизначеність. У поєднанні з позитивним сигналом щодо врахування стейблкоїнів у політику, це може залучити низькозатратні капітали до крипторинку, особливо у високоліквідних основних монетах і високоприбуткових DeFi та Web3 сегментах.

Зараз вікно для політики з розширеною ліквідністю вже відкрито, і новий раунд стратегічних можливостей у криптовалютному секторі поступово проявляється. Рекомендується зосередитися на двох основних напрямках: по-перше, на основних монетах (BTC, ETH), які, як чутливі до ліквідності активи, можуть першими залучити капітал і подолати попередні коливання; по-друге, на високоризикових і високоліквідних сегментах (наприклад, масштабування L2, відповідальні платіжні проекти), оскільки у період зниження ставок зростає ризиковий апетит капіталу, і такі активи можуть отримати додаткові переваги. Також важливо слідкувати за прогнозами перед засіданням ФРС у грудні, щоб вчасно скористатися можливостями для стратегічного входу і виходу, контролювати рівень позицій і уникати ризиків короткострокових коливань після реалізації очікувань.