Нейтральність до ризику в інвестуванні: математичний підхід, який рідко працює в реальному житті

Ви коли-небудь чули про “інвестування без ризику”? Це звучить нудно, але насправді це захоплююча подорож, як тільки ви зрозумієте, що це означає.

Основна ідея: Інвестор, який не має ризику, піклується лише про очікувані доходи. Період. Його не турбує волатильність, він не втрачає сну через збитки — він просто підраховує цифри. Тому, якщо Інвестиція A гарантує $50 , а Інвестиція B має 50/50 шанси на $100 або нічого, їх це влаштовує в обох випадках. Очікувана вартість = $50 в обох випадках.

Звучить логічно, так? Ось у чому справа: майже ніхто насправді не інвестує таким чином. Чому? Тому що люди не роботи. У нас є фінансові цілі, емоційний багаж, і ми насправді хочемо спати вночі.

Де це ВАЖЛИВО: Моделі, що не враховують ризик, є важливими у ціноутворенні деривативів (привіт, ціноутворення опціонів за Блеком-Шоулсом ) та інституційній торгівлі. Вони створюють стандартизовану структуру, яка усуває суб'єктивні упередження і дозволяє вам розраховувати справедливу вартість на складних ринках. Хедж-фонди та пенсійні фонди постійно використовують це.

Справжній хід: Більшість професійних інвесторів це змішують. Вони використовують ризик-нейтральний аналіз як основу для збереження об'єктивності, а потім додають реальні фактори, такі як ринковий настрій і особиста толерантність. Ось як ви уникнете як безрозсудної гри в азартні ігри, так і паралічу аналізу.

Суть у тому, що розуміння того, як працює ризик-нейтральне мислення, покращує ваше прийняття рішень, навіть якщо ви ніколи не перейдете в режим повного робота.