Спочатку розглянемо концепцію — напрямковий преміум безстрокових ф'ючерсів, насправді це поєднання ставки фінансування (індикатор емоцій) та відкритого інтересу (вага важеля), щоб зрозуміти, в якому напрямку ринок зробив найбільше ставок.

Перегляньте історію, щоразу, коли цей індикатор піднімається особливо високо, наприклад, у березні та грудні минулого року, а також у серпні цього року, ціна зазвичай досягає фазового емоційного піку. А далі? Потрібно коригуватися, потрібно охолоджуватися, закономірності досить очевидні.

Візьмемо останні дані для прикладу:
19 жовтня ставка фінансування становила 0,001%, обсяг активів складав 32,7 мільйона доларів, а середня напрямкова премія за 7 днів становила 3,9 мільйона. А як щодо 6 листопада? Ставка фінансування зросла втричі до 0,003%, обсяг активів зменшився до 31,4 мільйона, але напрямкова премія різко зросла до 12,7 мільйона — зростання на 240%.

Ця цифра що повідомляє? Обсяг кредитного плеча не зріс, навіть трохи зменшився, але бики готові вкладати більше грошей, щоб підтримувати свої активи. Іншими словами, всі почали "об'єднуватися для покупки" і очікування стають дедалі більш одностайними.

Подивимось на ще один індикатор. Різниця обсягу торгівлі довгими та короткими позиціями безстрокових ф'ючерсів (VDB) почала змінюватися з 4 листопада, поступово наближаючись до 90-денного медіанного значення. Що це означає? Це означає, що після зникнення екстремальних песимістичних настроїв, коли BTC коливається навколо 100 тисяч доларів, бажання відкривати короткі позиції помітно зменшується, а сила биків починає повертатися.

Ця система аналізу логіки високо узгоджується з висновками, отриманими з даних ринку опціонів. Два ринки, один і той же сигнал, взаємно підтверджують один одного.