Біткойн зараз найбільший ворог – не регулювання, а «нема води».

Зменшення винагороди? Входження інститутів? Спочатку прокиньтеся. У цьому ринку найсмертельнішою проблемою є виснаження ліквідності.

Що відбувається на ланцюгу? Цифри не брешуть:

Старий гаманець очищується — адреси великих китів до 2018 року нещодавно часто переводили понад сто мільйонів доларів. Настав час зняття готівки.

Централізовані біржі зазнають серйозних втрат. Один із провідних майданчиків за місяць втратив 800 мільйонів доларів чистого потоку, монета переноситься з гарячого гаманця в холодний, це не виглядає як сигнал до зростання.

ETF-кошти? Постійні коливання. Сьогодні входиш, завтра виходиш, установи також спостерігають, ніхто не наважується ризикувати всім.

Перекладіть: На позабіржі нові гроші не заходять.

Більш того, наступного тижня випуск облігацій США на 1650 мільярдів доларів буде як насос, який висмокче резерви банківської системи до останньої краплі. Ліквідність? Прямо задушена.

Оглядаючись на історію: Біткойн щоразу різко зростає, коли Федеральна резервна система запускає політику кількісного пом'якшення. У 2016, 2020, на початку 2024 року... Коли ж це не було так, що грошей було більше, ніж куди їх вкладати? Навпаки, коли гроші стискаються, він падає швидше за всіх.

А зараз?

TGA рахунок перевищив трильйон.
Рівень SOFR злетів до небес.
Банківські готівкові резерви на межі.

Ці дані, кожен з них світиться червоним.

Але якщо поглянути з іншого боку — кожен раз, коли ліквідність вичавлюється до межі, зазвичай це є передвісником наступного великого вливання коштів. Коли уряд випустить облігації, а рахунок TGA почне викидати гроші, капітал повернеться на ринок, справжній період пом'якшення почнеться.

А Біткойн завжди є першим активом, який відчуває запах води.

Отже, що робити зараз?

Не слідуйте за масою, не панікуйте і не продавайте за безцінь. Слідкуйте за рухом капіталу, чекайте сигналів про досягнення дна ліквідності.

Бичачий ринок ніколи не створюється вірою, він формується з реальних грошей. Зараз кошти забираються в державні облігації, тому ринок можна лише терпляче чекати. Але як тільки TGA відкриє крани і ліквідність повернеться, тоді буде справжнє велике вікно можливостей.