Скажу відверто — у грудні Федеральна резервна система (ФРС) скоріш за все знизить процентні ставки.

З того часу, як 2 квітня цього року розпочалася безрозбірлива тарифна війна, фондовий ринок США став схожим на американські гірки: різке падіння, відновлення, а потім знову зростання, бульбашка надувається все більше. На даному етапі ринок вже не може приховати своєї спраги до ліквідності.

Ми стоїмо з боку стороннього спостерігача, стежачи за відкритими даними Федеральної резервної системи (ФРС) — як M1, M2, M3 обертаються в банківській системі та поза нею. Хоча норма резервування не така вже й висока, але банки насправді накопичують чимало резервів. Це варто обміркувати. Слід пам'ятати, що кожного року в США є банки, які закриваються через паніку, тому багато банків просто кладуть ліквідні активи прямо до своїх сейфів на випадок непередбачених обставин.

Федеральна резервна система (ФРС) регулює грошову масу, не більше ніж трьома способами: обов'язкові резерви, дисконтне вікно, операції на відкритому ринку. Нещодавно гра "сімейства" технологічних акцій була ще більш вражаючою — взаємні інвестиції, взаємні замовлення, взаємна підтримка технологій, ліва рука підкидає правій, підвищуючи оцінку до небес, створюючи непорушну екосистему. Основна логіка цього трюку насправді досить зрозуміла: обіг замовлень, фінансова упаковка, естафета капіталу, кожен показує свої вміння створюючи бульбашки. Логіка ясна, але ризики також очевидні — якщо у будь-якому з етапів ланцюг обірветься, вся система зазнає катастрофи.

Хоча уряд США вже 37 днів не працює, опубліковані економічні дані ще не з'явилися, але з дій капітального ринку та публічних заяв官 officials ФРС все ще можна відчути певний настрій.

Капітальний ринок – це життя Трампа, це всім зрозуміло. Він сам є найбільшим гравцем на фондовому ринку США, і якщо в цей час бульбашка розірветься, це стане для нього смертельним ударом. Навіть якщо голова Федеральної резервної системи (ФРС) Пауелл не ладнає з ним, в червні наступного року, коли закінчиться його термін, йому доведеться піти, але в критичний момент він все ж зрозуміє, що важливо.

Отже, моє судження чітке: зниження процентних ставок у грудні, в основному, вже вирішене питання.