Скомбінувавши дві новини, можна відчути смак.

Міністерство фінансів США наступного тижня проведе аукціон на 125 мільярдів доларів державних облігацій з різними термінами погашення. Інвестиційно-ступеневі корпоративні облігації також повинні випустити близько 40 мільярдів доларів. І саме у вівторок, на День ветеранів, ринок буде закритий, тому всі угоди будуть здійснені в стислому торговому тижні — обсяг постачання не малий.

З іншого боку, 6 листопада Міністерство фінансів Китаю випустило суверенний борг на 4 мільярди доларів у Гонконгу. Хоча обсяг значно менший за державні облігації США та глобальний ринок доларових боргів, прибутковість коливається між 3,65% і 3,79%, що є досить близьким до американських державних облігацій з аналогічним терміном. Визнання кредитоспроможності Китаю на ринку насправді досить високе.

40 мільярдів доларів виглядає не так вже й багато, але ключовим є момент. Китай в цей час випускає доларові облігації, по суті, змагаючись з США за ліквідність — всі черпають воду з одного і того ж ставка.

Ви думаєте, що американські державні облігації підриваються, облігації AI-технологічних компаній підриваються, доларові облігації, випущені Китаєм, також підриваються, і ще купа відомих і невідомих облігаційних продуктів також підривається. Спочатку ліквідність у цьому басейні була не глибокою, а тепер ще більше висмоктується. Рівень води на крипторинку все нижчий, тому це не дивно.

Зараз дійсно важко. Проте, у уряду США справи також не кращі. Коли їхні дві партії будуть боротися до виснаження і змушені будуть запустити кошти з рахунку TGA; коли Федеральна резервна система також не витримає і муситиме знову розпочати розширення балансу — ось тоді і прийде зміна.

Зараз усе, що ми можемо зробити, це вижити. Зберегти останні фішки, зберегти останню позицію, дочекатися дня, коли вода прийде. Виживання - це єдина тема на сьогодні.