Вчора на ринку спот-ETF Ethereum відбулася велика втрата капіталу, згідно з даними Trader T, чистий відтік за один день досяг 48,1 мільйона доларів США. Хоча ця цифра не є історичним рекордом (в березні минулого року відтік перевищив 300 мільйонів доларів), але момент дуже делікатний — ETH щойно пробив рівень підтримки 200-денного середнього значення на 3607 доларів, ринкові настрої вже були слабкими, а цей відтік капіталу безпосередньо призвів до падіння на 1,2% протягом 24 годин, наразі ціна коливається приблизно на рівні 3480 доларів.

Більш цікавою є зміна структури капіталу: традиційні інституційні продукти, такі як FETH від Fidelity, зазнали великих викупів, тоді як ETHA від BlackRock, навпаки, залучила 21,36 мільйона доларів США. Ця диференціація є дуже цікавою, схоже, що різні типи капіталу перерозподіляють свої позиції, поки старі гроші виходять, нові гроші потайки входять на ринок.

Чому раптово виникла така зміна?

З макроекономічної точки зору, сигнали, які нещодавно надіслав Федеральний резерв, не дуже дружні — протягом року він, можливо, зберігатиме високі процентні ставки незмінними, а політична позиція «вища і довше» змусила інституційних інвесторів почати повторно оцінювати розподіл ризикових активів. Більшість продуктів ETF складаються з інституційних коштів, які швидко реагують на зміни процентних ставок, і завчасне коригування портфеля для уникнення ризиків є звичайною практикою.

З іншого боку, сам Ethereum також не демонструє достатньої сили: